Ежедневный Аналитический обзор рынка валюты от ПКФ

[FCBFX]

Вчерашняя сессия закончилась ростом европейской валюты к отметке 1.33, но заметного преодоления данной отметки не состоялось, британская валюта прибавила порядка 75 пунктов и зафиксировалась выше 1.56. Японская валюта потеряла порядка 275 пунктов (доллар не может поставить ничего в противовес позитиву в японской экономике, но и падать с заметной скорость пара не спешит, так как рост экономики Японии замедлится при укреплении национальной валюты).


Новостной фон :


Курода не видит повода для ужесточения политики в настоящее время, спокойность (относительная) на рынке государственных облигаций немного успокаивает главу БЯ (Курода видит результат от текущей гибкой программы покупки облигаций и финансирования сроком на 1 год в виде снижения волатильности ценных бумаг Японии). Глава Банка Японии отметил, что валютный и фондовый рынки стабилизируются постепенно по мере восстановления экономики (это вполне логично). Также Курода отметил, что теперь уже можно оценивать влияние слабой йены на экспортеров и объём экспорта. Также Курода отметил Китай, сообщив, что не ждет резкого замедления экономического роста и резкого роста безнадежных займов (важно отметить, что резкого снижения, пожалуй, и быть не может, так как замедление роста всегда является постепенным, когда оно обусловлено приближением к границам возможного потенциала развития экономической модели страны в текущем её виде).


Индексы BSI (Business Survey Index), опубликованные вчера утром и отражающие изменение деловых условий для промышленного и непроизводственного секторов компаний Японии (будут рассмотрены только крупные компании, с капиталом выше 1 млрд. йен), порадовали участников рынка. Для компаний всех отраслей за второй квартал индекс вырос до отметки в 5.9 пунктов (сильнейшая отметка с 4-го квартала 2011 года). Если же смотреть на показатель для компаний промышленного сектора, то тут всё ещё более позитивно, индекс отметился на уровне в 5 пунктов (лучшая отметка с 4-го квартала 2011 года), важно отметить, что данный показатель довольно часто переходил на негативную территорию, и это заставляло БЯ продвигать стимулирование.


Банк Японии сегодня объявил решение по процентной ставке : как и следовало ожидать, ставка не изменилась и осталась на уровне <0.10%. Целевой уровень объёма денежной базы Банка Японии на 2014 год остался на уровне 270 трлн. йен (важно напомнить, что основная цель текущей политики – увеличение монетарной базы на 60-70 трлн. йен в год, и цель в 270 трлн. родилась именно так). Важно отметить, что Банк Японии не стал удивлять рынок и участников рынка и вновь повысил оценку состояния экономики. Некоторые индикаторы указывают на то, что инфляционные ожидания растут, а экономика растёт. Йена немного подросла на данных комментариях (раз всё хорошо, то и нет повода для ещё большего роста валютного курса). Глобально, данный перерыв роста является лишь временным, но, тем не менее, США лучше поспешить с укреплением национальной валюты, так как Япония явно ждет этого не меньше.


Драги продолжает указывать странам зоны евро на Германию, как на идеал. Риски налогоплательщиков Германии значительно снизились по сравнению с предыдущим годом, а ЕЦБ не будет спешить вмешиваться лишь для того, чтобы страны смогли сохранить платежеспособность (вероятно, момент, когда страны заставят жить как единый организм, сердцем которого (в плане переноса идей во все остальные страны) останется Германия). Драги поспешил сообщить, что страны, которые находятся в положении кризиса, должны проводить реформы схожие с реформами, проводимыми Германией (идея того, что Германия ориентир продолжает преобладать и экономикам, в конечном итоге, придется потерять большую часть своих уникальных экономических черт, иначе управлять столь разномастным экономическим компонентом как зона евро будет сложно). В конце речи Драги гарантировал рынку то, что инфляция не будет использована как инструмент выхода из кризиса.


Минфин Германии указывает на то, что ЕЦБ специально выигрывает время для того, чтобы страны могли провести фискальные реформы (в последнее время налогово-бюджетная политика становится всё более и более сильной проблемой отдельных стран зоны евро наряду с политическими сложностями). Независимость ЕЦБ, по комментариям представителя Германии, даёт заметный простор для принятия решений, а поддержание ценовой стабильности остаётся основной задачей ЕЦБ.


Объём промышленных заказов Великобритании в апреле текущего года порадовал позитивом, важно отметить, что участники рынка ожидали падения на -0.4% (на месяце), а получили 0.1% роста. Важно отметить, что данный рост является третьим подряд (хоть и не столь значимым) и отражает тот факт, что негативной коррекции не произошло. Если смотреть на годовые движения показателя, то важно отметить, что показатель фиксирует 0.6% снижения на годе (в предыдущем месяце показатель в годовом исчислении фиксировался вблизи отметки в -1.4%).


Великобритания сегодня разместила 10-ти летние ценные бумаги (облигации), доходность на июньском размещении зафиксировалась на отметке в 2.37%, и данный факт сильно расстроил участников рынка (фунт старается преодолеть 1.555). Важно отметить, что столь высокой доходности по бумагам рынок не видел с декабря 2011 года, при том, что месяцем ранее доходность находилась на уровне 1.73%, данный негатив лишь усиливается и заставляет рынок надавить на фунт (так как столь резкое возвращение к отметкам выше 2% не может быть не замечено).


S&P поддержал инициативность ФРС зафиксировав стабильный прогноз по рейтингу США (при рейтинге AA+/A-1, предыдущий прогноз был негативным). Экономика США названа высокодоходной, но опасность, таящаяся в высоком уровне задолженности страны, никак не может найти решения (тут уже от ФРС не стоит ждать шагов, надо менять фискальную политику). Чуть позже S&P также сообщило о том, что ФРС вполне может обеспечить прочный контроль за ликвидностью доллара (важно отметить, что было уточнено движение инфляции в канале между 0% и 5% с 1991 года). Экономика США, по комментариям агентства, устойчива и сможет адаптироваться легко. Данные комментарии рынку понятны, но рост доллара они не вызвали, так как не являются катализатором движения, а лишь подчеркивают те ожидания, которые рынок уже ожидал, но тот факт, что фискальная политика Штатов давит на рост экономики, остаётся основным негативом сдерживающим эффект политики ФРС.


Основные события грядущей сессии :


Сегодня внимание обратить стоит на публикацию статистики по безработице из Великобритании, а также данные по объёму промышленного производства зоны евро. Также продолжатся слушания по ESM и программе ЕЦБ по выкупу облигаций.


Ожидаемое движение на графиках пар :
EUR/USD, с большей долей вероятности, останется под 1.33 и немного подкорректируется сегодня.


GBP/USD, вероятно, немного откорректируется к 1.555 (движение выше 1.565 маловероятно).


Пара доллар/йена, вероятно, постарается остаться выше 96 и продолжит смотреть на 99.


USD/RUR, вероятно, пока останется выше отметки 32 и попробует зафиксироваться на более высоких отметках.
----
Первый Клиентский Форекс
Аналитический отдел

 

[FCBFX]

Вчерашняя сессия закончилась ростом основных валют против американского доллара, евро прибавил порядка 30 пунктов, фунт закрылся ростом почти в 40 пунктов, йена зафиксировала рост в 74 пункта против доллара. Рубль вчера откатился ближе к 32 на графике USD/RUR.


Новостной фон :


Генеральный секретарь ОЭСР (господин Гурриа) отметил в своих комментариях вопрос “абэномики”. Гурриа похвалил стимулирующую денежно-кредитную политику Японии и отметил, что политика Абэ должна помочь японской экономике. Также Гурриа отметил, что новая политика (денежно-кредитная и налогово-бюджетная) может помочь стабилизировать дефицит.


Японская статистика подпортилась, вероятно, из-за того, что курс перестал слабеть столь безумными темпами, некоторым показателям пришлось подкорректироваться. Статистика по объёму заказов на машины и оборудования продемонстрировала в апреле (стоит особое внимание обратить именно на период статистики) снижение в 8.8% на месяце (рынок ожидал коррекции лишь на 8.3%), тем не менее, на годе показатель зафиксировал снижение в 1.1% и, вероятно, скоро отобьет потери.


Французские финальные нон-фармы не стали удивлять рынок, показатель в первом квартале вышел по ожиданиям в -0.1% и зафиксировал четвертый квартал демонстрации негативных значений в динамике показателя подряд. Важно отметить, что несмотря на то, что показатель публикуется действительно поздно и его значимость не столь высока, как у того же показателя для США, Великобритании и Германии, тем не менее, для создания образа состояния экономики зоны евро необходимо опираться на состояние основных экономик еврозоны, так как они вносят больший вклад в процесс ускорения её развития, а также являются гарантом европейской валюты.


В Германии потребительские цены (в мае) выросли на 0.4% (в месячном выражении), тем самым показатель совпал с прогнозом (стоит напомнить, что в Германии данный показатель чаще растёт, нежели чем падает, а скачкообразность движения показателя во многом обязана тому, что зона евро не была продумана со структурной точки зрения и факторы, которые образовались по этой причине, постоянно давят на страны-участницы зоны евро). Французский индекс потребительских цен (в мае) смог зафиксировать рост лишь на 0.1% (вместо ожидаемых 0.3% роста). Во Франции дела с инфляцией обстоят куда хуже и появление негативных коррекций (да и не только коррекций) виднеется куда чаще.


Данные по промышленному производству зоны евро порадовали участников рынка, апрельский показатель вырос на 0.4% (на месяце), на годе показатель фиксирует негативные 0.6% снижения. Важно отметить, что Франция в данном месяце продемонстрировала рост в 2.2%, а итальянский объём промышленного производства упал на 0.3%, а ключевая страна зоны евро – Германия, порадовала ростом показателя на 1.8% на месяце. Соответственно, факт роста общего показателя был довольно предсказуем.


Британские данные с рынка труда заметно обрадовали инвесторов, фунт, несмотря на нахождение у действительно высоких отметок против USD, продолжает уверенно удерживать позиции и стараться прибавить в цене. Число заявок на получение пособия по безработице в мае снизилось на 8.6 тысяч, тем самым показатель зафиксировал 7-ой месяц непрерывного снижения данного показателя (ранее наблюдалась заметная волатильность по данным с рынка труда).


Глядя на данные по числу заявок на получение пособия по безработице, не сложно предположить, что и процент безработных остался вблизи своих довольно позитивных отметок, в мае показатель зафиксировался вблизи 4.5% (данная отметка продолжает быть зафиксирована 2-ой месяц подряд и является минимальной с апреля 2011 года).


Представитель Банка Англии (г-н Кон) сообщил, что необходимо пристально следить за схемой поддержки покупателей домов и отметил зону евро как основную угрозу для Британии (это фактор, который, помимо негатива для Великобритании, оказывает не лучшее влияние на другие основные экономики мира). Также Кон отметил необходимость в повышении сопротивления банка без ухудшения кредитования. Фишер (также представитель Банка Англии) отметил, что конкуренция между банками должна привести к снижению ставок по займам (вероятно, рассчитывать лишь на конкуренцию не стоит, в то время как проблема больших банков остаётся), он также обеспокоен тем, что кризис в зоне евро не завершен. Уровни цен на рынке жилья, по словам Фишера, всё ещё высоки.


Основные события грядущей сессии :


Сегодня внимание обратить стоит на публикацию статистики из США (будут опубликованы данные по розничной торговле и безработице, а также будет произведена оценка запасов на коммерческих складах компаний).


Ожидаемое движение на графиках пар :

EUR/USD, с большей долей вероятности, вернется под отметку 1.335 сегодня, рост к отметкам выше 1.3375 маловероятен.


GBP/USD, вероятно, останется под отметкой 1.57 и подкорректируется к 1.565.


Пара доллар/йена, вероятно, постарается остаться выше 94 и попробовать продемонстрировать рост к 95 и выше.



USD/RUR, вероятно, пока останется выше отметки 32 и попробует зафиксироваться на более высоких отметках.


----
Первый Клиентский Форекс
Аналитический отдел

 

[FCBFX]

Вчерашняя сессия закончилась довольно негативно для доллара : американская валюта не смогла отбить потери по отношению к рисковым валютам. EUR/USD продолжил двигаться недалеко от отметки 1.335, фунт остаётся вблизи 1.57 (отметка действительно тяжела для преодоления). USD/JPY отбила потери и вернулась к 95.50 вчера, USD/RUR старался остаться выше 32, но всё же пара просела к 31.90.


Новостной фон :


Представитель Банка Японии (г-н Амамия) сообщил рынку о том, что регулятор с большим интересом наблюдает за изменяющимися процентными ставками. В своих комментариях Амамия отметил тот факт, что смягчение политики со стороны ФРС было эффективным, предотвратило дефляцию и открыло дорогу для восстановления экономики (как США в свое время поддержали идею политики Банка Японии, так и БЯ спешит похвалить ФРС, хотя Фед действительно есть за что хвалить). Подтверждением зарождения позитивной динамики с начала смягчения Амамия называет рост потребительской уверенности. Йена вчера действительно сильно восстановилась, но, тем не менее, рынок вполне может отбить потери на USD/JPY в кротчайшие сроки.


Курода отмечает тот факт, что Япония сейчас стоит на пути постепенного восстановления, и при этом данное восстановление набирает обороты (конечно, значимую поддержку оказывает курс национальной валюты, который при негативных скачках роста, вероятно, будет отбиваться обратно). Ситуация на финансовых рынках Японии, по словам Куроды, со временем стабилизируется (вероятно, момент стабилизации в Японии совпадет с моментом достижения стабильности в основных экономиках мира, и это поможет сохранить стабильность воскрешенной финансовой системы до нового толчка). Качественное и количественное смягчение в Японии будет продолжено (как сообщил Курода) и, вероятно, данный фактор поможет в ближайшие месяцы вернуть USD/JPY к отметке 100 и помочь зафиксироваться выше неё в дальнейшем (причем, надолго).


МВФ отметил тот факт, что достижение прогресса в проведении экономических реформ в Португалии является критически важным моментом. Пространство, оставшееся для того, чтобы снижать цели по сокращению дефицита бюджета Португалии, совсем мало (по словам представителей МВФ). Заметно, что МВФ пытается надавить на зону евро, чтобы она не забывала про проблемные страны, и это верно, к тому же некоторая ограниченность в снижении целей по сокращению дефицита бюджета заставит Тройку задуматься перед тем, как сделать очередной уступок Португалии.


Всемирный банк отметил вчера, что мировая экономика переходит к более стабильному, но более низкому росту (вероятно, связано это с тем, что с новыми проблемами регуляторы основных экономик научились бороться, да и старые проблемы (по типу структурной не схожести стран зоны евро) “выстрелили” и, практически, были решены). Волатильность на рынках акций, облигаций и валют была названа краткосрочной (тем не менее, вероятность того, что экономика сможет вернуться к спокойному постепенному росту, пожалуй, крайне мала, так как не бывает идеальной экономика, и это уже было доказано совсем недавно). Прогноз роста мировой экономики на 2013 год был понижен на 0.2 пункта до 2.2%, сокращение ВВП зоны евро станет ещё более сильным, по комментариям WB, и составит 0.6%.


Розничная торговля в Штатах заметно ожила в мае. Показатель, фиксирующий изменение объёма розничной торговли, смог зафиксировать рост в 0.6% (в месячном выражении), важно отметить, что два месяца подряд (ранее) показатель не мог зафиксировать заметного роста : в марте снижение (как коррекция к росту месяцем ранее в 1%) составило 0.5%, апрельский рост зафиксировался вблизи отметки в 0.1% (продолжая быть слабым на фоне недавнего толчка позитива). Важно отметить, что показатель, который не учитывает цены на автомобили и не делает поправку на сезонность, продемонстрировал ожидаемый рост в 0.3% (месяцем ранее показатель не изменился, после коррекции к февральскому росту в марте).


Очередной скачок позитива продемонстрировала динамика еженедельных данных с рынка труда Штатов, число первичных заявок на получение пособия по безработице зафиксировалось на отметке в 334 тысячи (на второй неделе июня). Стоит отметить, что зафиксированная отметка является минимальной с начала мая текущего года, и если бы динамика была столь позитивной (как на последней неделе) всё время, то инвесторы бы глядели на доллар иначе, видя в нём потенциальную цель для покупки. Доллар не сильно выиграл на данной статистике, так как инвесторы ждут подтверждения позитива и больше не верят в скачки, которые никак не вынудят ФРС скорее ужесточить текущую политику.


Основные события грядущей сессии :


Сегодня внимание обратить стоит на публикацию статистики из зоны евро по потребительским ценам, после чего США порадует заметным блоком данных (по ценам производителей, состоянию платежного баланса, чистому объёму покупок цб США иностранцами, промышленному производству, а также настроениям потребителей по расчету ун-та Мичигана).


Ожидаемое движение на графиках пар :

EUR/USD, с большей долей вероятности, вернется под отметку 1.335 сегодня и попробует упасть к 1.33, рост к отметкам выше 1.3375 маловероятен.


GBP/USD, вероятно, останется под отметкой 1.57 и подкорректируется к 1.565.


Пара доллар/йена, вероятно, постарается остаться выше 94 и попробовать продемонстрировать рост к 95 и выше.


USD/RUR, вероятно, постарается вернуться к отметкам выше 32 и попробует зафиксироваться на более высоких отметках.


----
Первый Клиентский Форекс
Аналитический отдел

 

[FCBFX]

Пятничная сессия закончилась довольно негативно для доллара : американская валюта сильно пострадала на фоне публикации действительно слабых данных вечернего статистического блока. EUR/USD потерял около 10 пунктов, фунт зафиксировался, практически, нейтрально. USD/JPY смогла вновь коснуться отметки 94, снижение составило чуть более 120 пунктов. USD/RUR потерял 30 копеек.


Новостной фон :


Банк Японии представил протоколы своего майского заседания, несколько членов правления заявили о возможной корректировке текущей схемы смягчения (вероятно, программа будет изменена, как только курс национальной валюты станет неудобен). Ожидать скачка роста японских государственных облигаций, по мнению нескольких членов правления, не стоит, в то же время все члены правления честно заявили (действительно очевидная вещь), что крупные покупки Банком Японии японских государственных облигаций ограничивают повышательное давление на их доходность. Очень верно подчеркнули некоторые члены правления тот факт, что денежно-кредитная политика Штатов оказывает влияние на государственные бумаги Японии (как уже писалось ранее, Япония ждет ужесточения политики США не слабее самих Штатов).


S&P подтвердило рейтинг Испании на уровне BBB/A-3, прогноз “негативный”, основной причиной, которую назвало агентство, стала приверженность Испании реформам, которая, вероятно, останется сильной. Долгосрочный рейтинг Испании (по комментариям S&P) также сохраняет негативный прогноз. Стоит напомнить, что Испания не раз говорила о том, что стране помощь не нужна и заявляла о необходимости помощи (в крайнем случае) банкам, но, как говорится, с такими друзьями стране и враги не были нужны, и, в итоге, Испания продолжает чувствовать давление высокого уровня безработного населения (и среди молодежи), а, вдобавок, банковская система не получила своего позитива по причине отсутствия органа, контролирующего “простимулированные” банки в дальнейшем.


Замедление роста потребительских цен в зоне евро немного подкорректировалось, но, тем не менее, показатель продолжает фиксировать значения, не далёкие от 1% (это низкий уровень). Годовое изменение показателя фиксируется вблизи отметки в 1.4% (стоит напомнить, что в 2012 году показатель оставался выше отметки в 2%, падая с 3%-ых отметок 2011 года). Основной индекс потребительских цен в мае фиксируется вблизи отметки в 1.2% роста на годе после снижения к 1% в апреле (важно напомнить, что ЕЦБ не столь внимательно следит за данным показателем и интересуется именно общим индексом, не исключающим цены на волатильные товары питания и энергоносители).


Квартальные данные по безработице в зоне евро как обычно вышли значительно позже остальной статистики с рынка труда и обобщили не лучшее положение вещей в секторе занятости зоны евро. К предыдущему кварталу показатель снизился на 0.5% (действительно заметное снижение, которое стало сильнейшим с конца 2009 года и вновь заставило инвесторов задуматься). Если смотреть на изменение показателя в отношении того же первого квартала 2012 года, то снижение составило 1% (это действительно сильный негатив, причем, он является подтверждением того, что предыдущие 3 года показатель не мог вырасти и лишь незначительно корректировался к падениям).


Представитель Банка Англии (г-н Маккафферти) отметил необходимость в страховке от большого роста заработных плат, когда экономика будет восстановлена (метод проб и ошибок – единственный возможный вариант в познании сути экономики, особенно, после начала развития процесса глобализации). Также Маккафферти просит не забывать о возможной реакции рынка при планировании стратегии выхода. Основная причина ослабления экономики (по словам Маккафферти) – это заметное снижение потребительских расходов (когда население начинает сберегать и перестаёт тратить, на это всегда есть свои причины, которые, вероятно, правительство и БА не заметили раньше). Последние данные указывают на небольшое ускорение роста в дальнейшем (корреляция со скоростью восстановления остальных значимых экономик мира заметна).


Статистика из США не сильно порадовала, данные по инфляции немного откорректировались (индекс потребительских цен вырос на 0.5% после 2-х месяцев снижения), баланс покупок долгосрочных цб США в соотношении между покупками со стороны иностранных и отечественных инвесторов зафиксировался на негативной отметке в -37.3 млрд. Данные по загрузке производственных мощностей также не смогли порадовать (равно как и статистика по объёму промышленного производства). Индекс настроений потребителей (по расчету ун-та Мичигана) зафиксировался вблизи отметки в 82.7 пункта (коррекция к скачку роста в 8 пунктов месяцем ранее).


Основные события грядущей сессии :


Сегодня внимание обратить стоит на публикацию статистики по внешней торговле зоны евро, а также пройдет первый день встречи G8.


Ожидаемое движение на графиках пар :

EUR/USD, с большей долей вероятности, зафиксируется под отметкой 1.335 сегодня и попробует упасть к 1.33, рост к отметкам выше 1.3375 маловероятен.


GBP/USD, вероятно, останется под отметкой 1.57 и подкорректируется к 1.565.


Пара доллар/йена, вероятно, постарается остаться выше 94 и попробовать продемонстрировать рост к 95 и выше.


USD/RUR, вероятно, постарается вернуться к отметкам выше 32 и попробует зафиксироваться на более высоких отметках.


----
Первый Клиентский Форекс
Аналитический отдел

 

[FCBFX]

Вчерашняя сессия закончилась относительным позитивом для доллара на фоне отсутствия значимого негатива. EUR/USD продолжил движение в узком диапазоне : пара смотрит вниз. Фунт завершил сессию небольшим снижением, которое продолжилось сегодня. Йена остановилась в своем недавнем падении и продолжает восстанавливаться, отметка 95 уже не кажется столь далекой и непреодолимой. Рубль немного откорретктировался после значимого роста и, вероятно, постарается возобновить движение к отметке 32.


Новостной фон :


Японский индекс активности для сферы услуг страны немного огорчил участников рынка. В апреле показатель не смог зафиксировать роста и продемонстрировал нейтральную динамику. Важно отметить, что к апрелю Банк Японии уже начал действовать, и тот факт, что данный сектор экономики не смог восстановиться даёт повод для негативного видения ситуации и дополнительного укрепления йены. В то же время показатель, который отражает годовое изменение активности в сфере услуг, фиксирует рост в 1.4% (сильнейший рост с октября 2012 года).


Для Великобритании был опубликован один из важнейших индексов для жилищного сектора, а именно индекс цен на жильё, рассчитываемый Rightmove PLC. Важно отметить, что Rightmove является крупнейшим интернет-порталом по недвижимости в Великобритании и имеет завидную базу для расчета индекса. В июне показатель зафиксировал рост в 1.2% (в месячном выражении), продолжая рост уже 6-ой месяц подряд. Стоит отметить, что данный рост является слабейшим за последние пять месяцев. Если смотреть изменение показателя на годе, то можно отметить рост в 2.7% (столь сильных отметок показатель не фиксировал с мая предыдущего года), который является действительно значительным.


Позитивная динамика внешней торговли зоны евро подкорректировалась. Сальдо баланса внешней торговли зоны евро зафиксировалось в апреле вблизи отметки в 16.1 млрд. (эта отметка ниже предыдущего значения в 18.1 млрд. евро, которое, кстати говоря, было снижено, но, тем не менее, позитивность данного уровня отрицать нельзя). Чуть ранее Италия отчиталась по внешней торговле за апрель, показатель также откорректировался, но значительно слабее. В апреле показатель просел к 1.91 млрд. (с предыдущих 3.24 млрд. евро), но, тем не менее (несмотря на заметное расхождение с ожиданиями вблизи 2.5 млрд.), остался на позитивной территории.
Бундесбанк (центральный банк Германии) дал в своих комментариях действительно позитивный прогноз : во втором квартале ожидается рост реального ВВП Германии (вероятно, Бундес делает ставку на то, что после нескольких негативных движений до этого заставят зародиться коррекцию, а не худшая статистика, опубликованная для второго квартала, поддержит данную коррекцию и обратит в довольно сильный рост). Центральный банк Германии в то же время видит ослабление экономического роста летом (вероятно, Бундес действительно ожидает, что будет импульс-коррекция во втором квартале, после чего он значительно ослабнет, так как не несет в себе глобальную идею, и замедлится).


Банк Англии провел опрос, в ходе которого были выявлены потенциальные угрозы текущему состоянию британской экономики. Экономический спад и риск для суверенного долга страны остаются сильнейшими рисками. Важно отметить, что экономический спад (как таковой) уже создаёт риск ухудшения суверенного рейтинга страны и, тот факт, что один риск является следствием другого, может помочь в борьбе с более серьезным из них. Падение цен на недвижимость, судя по данным опроса, является заметным риском для финансовой системы (в действительности, заметные проблемы, практически, любого сектора в, практически, любой экономической системе всегда ведут к ослаблению всей системы, так как создаваемые проблемы косвенно влияют даже на самые независимые сектора).


Основные события грядущей сессии :


Сегодня внимание обратить стоит на выступление Марио Драги, а также состоится второй день встречи G8. Из статистики внимание обратить стоит на данные по закупочным ценам производителей и потребительским ценам Великобритании, после чего будет опубликован блок индексов ZEW по состоянию экономики зоны евро, ближе к вечеру будет также опубликован блок статистики из США (данные по строительству и инфляции – потребительским ценам).


Ожидаемое движение на графиках пар :

EUR/USD, с большей долей вероятности, зафиксируется под отметкой 1.335 сегодня и попробует упасть к 1.33, рост к отметкам выше 1.3375 маловероятен.


GBP/USD, вероятно, останется под отметкой 1.57 и подкорректируется к 1.565.


Пара доллар/йена, вероятно, постарается остаться выше 94.50 и попробовать продемонстрировать рост к 95 и выше.


USD/RUR, вероятно, постарается вернуться к отметкам выше 32 и попробует зафиксироваться на более высоких отметках.


----
Первый Клиентский Форекс
Аналитический отдел

 

[FCBFX]

Вчерашняя сессия закончилась ростом EUR/USD в 30 пунктов (пара продолжает оставаться под 1.34 и, вероятно, движение выше данной отметки продолжит оставаться маловероятным на этой неделе), GBP/USD зафиксировал снижение в 85 пунктов (британская статистика довольно негативно повлияла на фунт). USD/JPY заметно откорректировалась и смогла зафиксировать рост в 100 пунктов. USD/RUR также заметно восстановился и почти смог зафиксироваться выше 32 (не хватило нескольких копеек).


Новостной фон :


Асо (министр финансов Японии) поддержал недавнее решение Банка Японии не менять политику (после того, как регулятор объявил об активном смягчении ранее). Важно отметить, что правительство Японии продолжает затягивать с изменением фискальной политики страны и это расстраивает участников рынка. Асо видит необходимость в том, чтобы экономика продолжила следовать “абэномоческому” пути в своем восстановлении и это абсолютно верно, так как движение в другие стороны может разрушить текущую хрупкую систему, которая помогает экономике двигаться выше (и статистика по Японии подтверждает эффективность данного метода).


Министр финансов Испании сообщил о том, что в течение 2014 года банкам страны может потребоваться 10 млрд. евро (могут потребоваться 2 млрд. евро в виде капитала). Инвесторы не верят в Испанию, после достижения отметки в 0.492% по доходности 6-ти месячных облигаций страны, в июне, их доходность зафиксировалась вблизи 0.821% (важно отметить, что данная отметка является максимумом 4-х месяцев). Продажи 12-ти месячных бондов Испании также не смогли порадовать, доходность по данным ценным бумагам зафиксировалась на максимуме последних 4-х месяцев и достигла отметку в 1.395%.


ZEW (Zentrum f?r Europ?ische Wirtschaftsforschung GmbH) опубликовал блок индексов состояния бизнес среды Германии. Индекс настроений в деловой среде страны порадовал ростом к отметке 38.5 пункта (прогноз находился на отметке в 38.2 пункта, а предыдущее значение фиксировалось на уровне в 36.4 пункта). Важно отметить, что показатель продолжает радовать ростом после сильного падения в апреле текущего года и это радует инвесторов. Индекс текущей ситуации не смог порадовать ростом, и июньский показатель зафиксировался вблизи отметки в 8.6 пункта (предыдущее значение фиксировалось вблизи 8.9 пункта при прогнозе в 9.5 пункта).


Великобритания порадовала данными по инфляции, индекс потребительских цен продемонстрировал рост в 0.2% (на месяце), при прогнозе в 0.1%, на годе показатель фиксирует рост в 2.7%, при том, что прогноз находился на отметке в 2.6%. Основной индекс потребительских цен зафиксировал рост в 2.2% на годе (при прогнозе в 2.1% и предыдущей отметке в 2.0%). Важно напомнить, что данный показатель не включает волатильные в цене энергоносители и продукты питания. Индекс закупочных цен производителей не смог порадовать в отличие от данных по потребительским ценам. Майский показатель зафиксировал снижение на 0.3% в месячном выражении, тем самым годовой показатель отметил лишь 2.2% роста (при ожиданиях в 2.5%). Важно отметить, что основной индекс потребительских цен зафиксировал рост по ожиданиям в 0.1% на месяце, а ранее опубликованные данные по потребительским ценам заметно развеялся.


В первый день встречи “Большой восьмерки” лидеры стран G8 отметили всё ещё заметную слабость перспектив мировой экономики, однако понижательные риски постепенно уменьшаются, так как власти США, Японии и Европы постарались ускорить темпы восстановления мировой экономики. Оптимизм финансовых рынков, по комментариям лидеров G8, еще не смог оказать значимой поддержки реальному сектору экономики (важно отметить, что сразу ожидать позитива в реальном секторе экономики и не стоит, так как рынок всегда отыгрывает идеи авансом).
Статистика из строительного сектора США заметно откорректировалась после значительного роста ранее. В мае объём выданных разрешений на строительство в Штатах зафиксировался на отметке в 974 тысячи (прогноз находился на отметке в 975 тысяч, предыдущее значение фиксировалось на уровне в 1005 тысяч). Число закладок новых фундаментов в мае зафиксировалось на отметке в 914 тысяч (прогноз находился вблизи 950 тысяч, а предыдущее значение составляло 856 тысяч).


Данные по инфляции США вышли по ожиданиям и были довольно позитивными. Индекс потребительских цен США зафиксировал в мае рост в 0.1% на месяце (на годе показатель зафиксировал рост в 1.4%). Индекс потребительских цен (без учета затрат на продукты питания и энергоносители) зафиксировал в мае рост в 0.2% (на годе показатель вырос на 1.7%).


Основные события грядущей сессии :


Сегодня внимание обратить стоит на публикацию протоколов последнего заседания Банка Англии, а также на размещение 10-ти летних бумаг Германии, а также ФРС порадует публикацией процентной ставки и сообщит текущие идеи по монетарной политике. Из статистики внимание обратить стоит на публикацию данных по объёму строительства зоны евро.


Ожидаемое движение на графиках пар :

EUR/USD, с большей долей вероятности, зафиксируется под отметкой 1.34 сегодня и попробует упасть к 1.33.


GBP/USD, вероятно, останется под отметкой 1.565 и подкорректируется к 1.56.


Пара доллар/йена, вероятно, постарается остаться выше 95 и попробовать продемонстрировать рост к 96 и выше.


USD/RUR, вероятно, постарается зафиксироваться выше 32 и преодолеть более высокие отметки.
----
Первый Клиентский Форекс
Аналитический отдел

 

[FCBFX]

Вчерашняя сессия закончилась заметным ростом доллара (на фоне сильных комментариев Бернанке, которых рынок ждал давно). EUR/USD заметно просел с 1.34 и движется к отметкам вблизи 1.3250 и ниже. GBP/USD потерял порядка 160 пунктов (движение к 1.54 продолжается). USD/JPY выросла на 100 пунктов (теперь необходимо преодолеть уровень вблизи 97). USD/RUR подошел к 32.50.


Новостной фон :


Управляющий Банка Японии (господин Курода) призвал банки страны ускорить рост кредитования с нынешних 2% в год (важно отметить, что показатель действительно не сильно радует и стимулирование банков может сильно помочь деловому сектору страны развиваться куда более заметными темпами). Также Курода отнесся с пониманием к тому, что покупка государственных ценных бумаг Японии со стороны ЦБ вполне может быть воспринята как финансирование долга, и доходность бондов поднимется. Вдобавок, Курода решил напомнить рынку о том, что Банк Японии не будет бездействовать в течение 2-х лет (после принятия апрельских мер смягчения).


Данные по внешней торговле товарами Японии порадовали более позитивной динамикой, нежели чем ожидалась большинством. Сальдо внешней торговли товарами зафиксировало в мае значение в -993.9 млрд. йен (ожидалось движение вблизи -1220 млрд. йен), важно отметить, что майский показатель отметился на минимуме за последние четыре месяца. Радует динамика данного роста в разрезе экспорта и импорта. Оба показателя демонстрируют рост, причем, схожий, что увеличило объём, но, практически, не тронуло соотношение количества экспортируемых и импортируемых товаров.


Строительный сектор продемонстрировал заметный скачок позитивной коррекции после 3-х месяцев фиксации негативных данных. Апрельские данные по изменению объёма строительства в зоне евро порадовали инвесторов ростом на 2% (в месячном выражении), стоит напомнить, что ранее показатель 3 месяца подряд фиксировал негатив, и участники рынка уже заждались коррекции к падениям, составляющим порядка 4%. В то же время не стоит забывать о том, что на годе статистика продолжает оставаться удручающей, потери фиксируются на уровне 6.6% (с предыдущих -7.3%) и это действительно сильный негатив.


Германия вчера разместила свои 10-ти летние бонды и доходность по бумагам заметно разочаровала участников рынка, инвесторы постепенно перестают верить в то, что Германия находится на более высокой ступени экономической стабильности, нежели чем другие страны зоны евро. Доходность по десятилеткам Германии в июне зафиксировалась на уровне 1.55% (данная отметка является наиболее высокой за последние четыре месяца). Стоит отметить, что рост доходности отражает большую неуверенность в стране и, соответственно, риск (как и доходность) становится выше.


Протоколы Банка Англии опять не принесли ничего нового, опять же за оставление объёма программы покупки активов проголосовали 6-тью голосами против 3-х (ничего неожиданного, вероятно, МВФ придется ещё сильнее надавить на регулятора). Комитет по денежно-кредитной политике единогласно проголосовал за оставление процентной ставки на прежнем уровне (9 голосов “за” и, соответственно, 0 “против”). Кинг, Фишер и Майлз продолжают видеть необходимость в увеличении объёма смягчения политики на 25 млрд. и рассчитывают на то, что ВВП получит значимую поддержку, а инфляцию разогреть данное незначительное увеличение объёмов вряд ли сможет.


Протоколы ФРС несли в себе много конкретики, ФРС видит достижение 6.5%-ого уровня безработицы в 2014 году (ожидания по показателю для предыдущих лет, как и для последующих, тоже радуют), также были отмечены позитивные ожидания по росту ВВП в 2014 году (на фоне уменьшения безработных), инфляция к 2014 году также разгонится и может достичь 2%. Сильным комментарием стал факт возможного ужесточения политики (также как и смягчения).


Бернанке отметил заметное улучшение макроэкономических данных и тот факт, что безработица остаётся на уровне 7% указывает на значительный прогресс. При достижении 6.5%-ого уровня безработицы Бернанке видит возможность увеличения процентной ставки на несколько четвертей (важно отметить, что именно таких намеков ждали участники рынка), в то же время Бен отметил, что при невозможности достижения 2%-ой инфляции ФРС примет некоторые меры, равно как и при отсутствии улучшения ситуации в экономике. Фед действительно не назовешь бездействующим, и это радует участников рынка, которые авансом поднимают доллар.


Сегодня утром дополнительным негативом для риска стала публикация данных по деловой активности в производственной сфере Китая, индекс просел к отметке 48.3 с предыдущих 49.2 пункта.


Основные события грядущей сессии :


Сегодня внимание обратить стоит на публикацию индексов производственных цен и деловой активности в экономических секторах Германии, Франция порадует публикацией индексов деловой активности для экономических секторов страны (также будут опубликованы индексы деловой активности по секторам для зоны евро в целом, а также статистика по потребительской уверенности в зоне евро). Великобритания опубликует данные по розничной торговле, а США порадует еженедельной статистикой по безработице и данными по повторным продажам на рынке жилья, статистикой по деловой активности в производственной сфере, а также публикацией производственного индекса со стороны ФРС-Филадельфии. Из нестатистических данных внимание обратить стоит на встречу еврогруппы.


Ожидаемое движение на графиках пар :

EUR/USD, с большей долей вероятности, зафиксируется под 1.3250 и продолжит падение.

GBP/USD, вероятно, останется под отметкой 1.545 и продолжит испытывать давление.

Пара доллар/йена, вероятно, постарается остаться выше 97 и продолжить рост.


USD/RUR, вероятно, постарается зафиксироваться выше 32.50 и преодолеть более высокие отметки.


----
Первый Клиентский Форекс
Аналитический отдел

 

[FCBFX]

Вчерашняя сессия закончилась довольно позитивно для доллара (лишь фунт смог оказать некоторое сопротивление усилившемуся доллару на фоне позитивной статистики по розничной торговле). EUR/USD потерял около 50 пунктов, GBP/USD зафиксировал рост в, порядка, 40 пунктов. USD/JPY закрылась ростом в 40 пунктов. USD/RUR закрылся выше 32.85 (пара продолжает движение к отметке 33 и, вероятно, преодоление станет вполне возможным в ближайшей перспективе).


Новостной фон :


Китайский промышленный PMI от HSBC был опубликован : инвесторы ожидали роста к отметке 49.4, но, вероятно, рынок забывает о том, что “Китайское чудо” будет не вечным, и данный фактор все сильнее давит на возможности роста экономики Китая (так как ничего нового страна делать не научилась, а роль развивающейся промышленной экономики очень ограничена).


Показатель вышел хуже ожиданий и зафиксировался вблизи отметки в 48.3 пункта (стоит напомнить, что ранее показатель фиксировался вблизи 49.2 пункта, и зафиксированная в июне отметка является минимальной за последние 10 месяцев, а любое движение под отметкой в 50 пунктов указывает на ухудшение ситуации к предыдущему месяцу).


Германия опубликовала индекс производственных цен в стране, инвесторы ожидали нейтральной динамики показателя после снижения месяцем ранее. Майское снижение показателя на 0.3% заметно расстроило частников рынка, так как это снижение является сильнейшим из последних 4-ех снижений подряд и указывает на то, что инфляционные ожидания необходимо ослабить, и этот факт будет мешать ЕЦБ в ужесточении политики. Стоит отметить, что данный показатель является крайне важным, а снижение сильнейшим с июля 2012 года.


Французские индексы PMI порадовали участников рынка позитивной динамикой. Важно отметить, что Франция является второй (после Германии) экономикой по важности для зоны евро и статистических показателей, указывающих на состояние еврозоны. Индекс деловой активности в производственной сфере страны зафиксировался в июне вблизи отметки в 48.3 пункта (предыдущее значение находилось на 46.4 пунктах, прогноз фиксировался вблизи 47.1 пункта).


Индекс деловой активности в сфере услуг зафиксировался вблизи отметки в 46.5 пункта (предыдущая отметка фиксировалась вблизи 44.3 пункта, прогноз же находился около 45 пунктов).


Немецкие индексы PMI вчера оказали неоднозначное влияние на рынок, несмотря на то, что PMI для сферы услуг страны смог зафиксироваться выше отметки 50, индекс, учитывающий состояние промышленной сферы страны просел еще глубже под данную отметку. Индекс деловой активности в производственной сфере страны зафиксировался в июне вблизи отметки в 48.7 пункта (предыдущее значение находилось на 49.4 пункта, прогноз фиксировался вблизи 49.9 пункта). Индекс деловой активности в сфере услуг зафиксировался вблизи отметки в 51.3 пункта (предыдущая отметка фиксировалась вблизи 49.7 пункта, прогноз же находился около 50.1 пункта).


Данные PMI для зоны евро приятно удивили рынок (несмотря на то, что PMI для производственной сферы Германии не дотянули до ожидаемых отметок). Индекс деловой активности для производственной сферы зоны евро зафиксировался в июне вблизи отметки в 48.7 пункта (предыдущее значение располагалось вблизи 48.3 пункта, прогноз фиксировался недалеко от 48.6 пункта), важно отметить, что данная отметка является сильнейшей с марта 2012 года.


Индекс деловой активности для сферы услуг зоны евро зафиксировался вблизи 48.6 пункта (предыдущее значение фиксировалось недалеко от 47.2 пункта, прогноз располагался возле 47.7 пункта). Композитный PMI, подпитанный позитивом из сектора услуг смог зафиксироваться вблизи 48.6 пункта (с предыдущих 47.2 пункта, при прогнозе в 47.7 пункта).


Британский фунт заметно восстановился на фоне сильных данных по розничной торговле, остановился в своем падении и смог зафиксироваться вблизи 1.545. Рост розничной торговли (включая данные по затратам на топливо) составил в мае 2.1% (в месячном выражении), показатель смог зафиксировать столь бурный рост за счет заметной коррекции к февральскому росту в 2.2%. Если смотреть на показатель не учитывающий затраты на топливо, то необходимо отметить, что и тут всё отлично : показатель заметно восстановился, рост составил 2.1% (на месяце). Динамика схожа с динамикой показателя, описанного выше.


Еженедельная статистика по первичным заявкам на получение пособия по безработице из США не смогла сильно порадовать участников : число первичных заявок на получение пособия по безработице зафиксировалось в июне на отметке в 354 тысячи (ранее, по уточненным данным, была зафиксирована отметка в 336 тысяч и данный факт заметно поддержал позитивные настроения в отношении позитивности перспектив безработицы в Штатах). Стоит отметить, что показатель, учитывающий повторные заявки на получение пособия по безработице зафиксировался вблизи 2951 тысячи (данная отметка является минимальной за последние 4 месяца).


Доллар получил значимую поддержку на фоне сильных данных по продажам на вторичном рынке жилья Штатов, а также роста производственного индекса ФРС-Филадельфии. Повторные продажи на рынке жилья в мае порадовали ростом на 4.2% (в месячном выражении), что значительно выше прогноза в 0.6%. Необходимо отметить, что майский скачок показателя является сильнейшим за последние 7-мь месяцев (динамика в эти месяцы была действительно нейтральной). Производственный индекс ФРС-Филадельфии зафиксировался в июне вблизи отметки в 12.5 пунктов (максимальная отметка, которую в последний раз наблюдал рынок еще в марте 2012 года). Вышеперечисленные данные подтвердили позитивное видение экономики Штатов, которое представил FOMC и, вероятно, помогут доллару преодолеть куда более высокие отметки против рисковых валют.


Основные события грядущей сессии :


Сегодня внимание обратить стоит на публикацию данных из зоны евро по платежному балансу, а также статистику по государственным займам Великобритании. Также важно проследить динамику возвратов кредитов по LTRO и комментарии, последующие за встречей ECOFIN.


Ожидаемое движение на графиках пар :


EUR/USD, с большей долей вероятности, зафиксируется под 1.3250 и продолжит падение.


GBP/USD, вероятно, останется под отметкой 1.55 и продолжит испытывать давление.


Пара доллар/йена, вероятно, постарается остаться выше 97 и продолжить рост к 98 и, возможно, выше.


USD/RUR, вероятно, постарается зафиксироваться выше 32.50 и преодолеть более высокие отметки.


----
Первый Клиентский Форекс
Аналитический отдел

 

[FCBFX]

Пятничная сессия закончилась очередным скачком укрепления доллара (канадская статистика поддержала рост американца). EUR/USD зафиксировал падение в 50 пунктов, GBP/USD зафиксировал падение в 90 пунктов. USD/JPY зафиксировала рост в 75 пунктов, USD/RUR закрылся снижением в чуть более 20 копеек (коррекция всё же состоялась, несмотря на то, что нефть заметно снизилась).


Новостной фон :


Амари (министр экономики Японии) выступил с речью, в которой он сразу же отметил недавнее объявление в отношении ужесточения политики со стороны ФРС (выступление Бернанке). Министр экономики Японии сообщил, что рынок продолжает обдумывать политику ФРС, направленную на выход из текущих мер стимулирования (вероятно, участник рынка хотел отметить, что до самого момента принятия действий еще есть время и всё может поменяться, но, тем не менее, рост доллара однозначен и, вероятно, будет продолжаться). Также министр экономики Японии сообщил, что налоги для компаний Японии не должны зависеть от налогов в ЕС и США и отметил тот факт, что экономика Японии остаётся уверенной в себе (данный позитив, во многом, поддерживается довольно слабым нахождением йены на рынке валюты).


Министр Японии (господин Асо) также выступил с речь, представитель Японии также отметил экономический рост страны, назвав его уверенным (статистика действительно подтверждает преобладание позитивного движения экономики). Фундаментальные показатели, характеризующие состояние Японской экономики, по словам Асо, не ухудшились (в действительности коррекция к скачкам роста того или иного показателя необходимы и без них дальнейший рост будет слабее). Валютный и фондовый рынки Асо комментировать не стал (вероятно, чтобы не будоражить текущие успехи по ослаблению йены). Важно, что Асо видит вариант снижения налога на капитальные вложения, который является более удачной альтернативой сокращения корпоративного налога (важно отметить, что изменения фискальной политики могут подбавить позитива компаниям и ослабить йену, план по налоговым реформам Асо планирует представить в середине года).


Зона евро порадовала данными по апрельскому состоянию расчетного счета платежного баланса страны. Показатель порадовал участников рынка снижением к отметке в 19.5 млрд., в то время как ожидания располагались вблизи 15.1 млрд. (важно напомнить, что показатель включает в себя движение товаров и услуг, а также учитывает движения капитала, что подчеркивает действительную силу самого показателя). Важно отметить, что месяцем ранее показатель выстрелил с отметки в 14.6 млрд. евро к отметке в 25.9 млрд., что сильно порадовало участников рынка, так как коррекция могла быть куда более глубокой и, вероятно, поглотила бы весь мартовский рост.


Государственный сектор Великобритании отчитался по объёму (чистому) заимствований, инвесторы ожидали возврата показателя к отметке в 12.7 млрд. (после снижения к 6.6 млрд. в апреле с мартовских 12.6 млрд.). Объём заимствований государственного сектора Великобритании смог зафиксироваться вблизи 10.5 млрд. в мае, тем самым показатель зафиксировал значение, более сильное, нежели чем ожидалось в прогнозе. Важно заметить, что данный показатель не включает (отчищен от) доходов центрального и местных правительств и правительственных организаций и его приближение к 0 и более низким отметкам указывает на улучшение ситуации. Несмотря на то, что объём государственных заимствований Великобритании увеличился в мае слабее ожиданий и зафиксировался на отметке в 10.5 млрд. GBP, объём потребности государственного сектора в заимствованиях зафиксировался вблизи 3.1 млрд. в мае (важно отметить, что участники рынка ждали снижения на графике показателя в 2.5 млрд., но, коррекция к предыдущему снижению в 11 млрд. стала куда более значительной).


ЕЦБ вновь объявил еженедельные данные по возвратам 3-х летних кредитов, которые выдавались банкам в рамках программы LTRO (Long-Term Refinancing Operation). Важно отметить, что банки обязаны вернуть денежные средства и, если банки смогут это сделать раньше, то будет лучше (если деньги попадают в экономику и не возвращаются обратно, то, данный фактор вызывает заметное ослабление валюты страны на фоне роста денежной массы без особой необходимости). На третьей неделе ожидания по возвратам кредитов (по расчету ЕЦБ) зафиксировались на отметке в 5.238 млрд. евро, что указывает на большее спокойствие банков, но до абсолютного отказа от заёмных денег еще далеко (лучшая динамика возвратов за последние 4 недели).


Основные события грядущей сессии :


Сегодня внимание обратить стоит на публикацию индексов IFO для экономики Германии, а также индекса экономической активности от ФРС-Чикаго.


Ожидаемое движение на графиках пар :


EUR/USD, с большей долей вероятности, постарается зафиксироваться под отметкой 1.31 (коррекция к отметкам выше 1.3150 менее вероятна).


GBP/USD, вероятно, останется под отметкой 1.54 и постарается просесть ещё глубже под данную отметку.


Пара доллар/йена, вероятно, постарается остаться выше 98 и продолжить рост к 99 и, возможно, выше.


USD/RUR, вероятно, постарается зафиксироваться выше 32.50 и преодолеть более высокие отметки.


----
Первый Клиентский Форекс
Аналитический отдел

 

[FCBFX]

Вчерашняя сессия закончилась небольшой коррекцией к недавнему росту американской валюты. EUR/USD закрылся ростом в, примерно, 30 пунктов. GBP/USD завершил сессию ростом в, примерно, 70 пунктов. USD/JPY закрылась снижением в, примерно, 80 пунктов. USD/RUR зафиксировал снижение в, почти, 20 копеек.


Новостной фон :


Премьер-министр Японии (господин Абэ) отметил факт благотворного влияния движения японской йены для экономики страны в последнее время (действительно, ФРС сильно помогло Банку Японии с достижением стабильности в стране и, вероятно, регулятор Японии уже ждал этого и довольно тихие комментарии БЯ в последнее время это подтверждали). Абэ обещает следить за влиянием колебаний йены на стоимость импорта (стоит напомнить, что улучшение условий экспортеров является одним из последствий ослабления стоимости национальной валюты).


Индикатор уверенности потребителей в Италии зафиксировался на отметке в 95.7 пункта в июне (выстрел действительно сильный, так как ранее показатель фиксировался вблизи 86.4 пункта), важно отметить, что столь сильных отметок показатель не мог добиться с марта 2012 года. Сальдо баланса внешней торговли Италии со странами вне ЕС зафиксировалось вблизи отметки в 2.97 млрд. евро (предыдущее значение фиксировалось вблизи отметки в 1.47 млрд.). Стоит отметить, что данная отметка является сильнейшей с декабря 2012 года. Конечно, данная статистика не может сильно повлиять на евро, но, тем не менее, улучшение ситуации в 3-ей экономике зоны евро явно будет учтено участниками рынка.


Французские облигации оказали дополнительное давление на европейскую валюту, доходность по бондам продемонстрировала действительно негативную динамику. 3-х месячные облигации на последнюю неделю июня зафиксировали доходность в 0.065% (с предыдущих 0.033%). 6-ти месячные облигации на последнюю неделю июня зафиксировали доходность в 0.095% (с предыдущих 0.058%). 12-ти месячные облигации на последнюю неделю июня зафиксировали доходность в 0.244% (с предыдущих 0.099%). Важно отметить, что доходность облигаций фиксируется на действительно сильных отметках и данный факт указывает на неуверенность инвесторов в отношении перспектив восстановления экономики Франции.


Индикаторы, публикуемые IFO не смогли оказать сильной позитивно поддержки европейцу. Индикатор условий деловой среды зафиксировался на отметке в 105.9 пункта (с предыдущих 105.7 пункта при прогнозе в 106 пунктов). Индикатор оценки текущей ситуации зафиксировался на отметке в 109.4 пункта (с предыдущих 110 пунктов при прогнозе в 109.6 пункта). Индикатор экономических ожиданий смог зафиксироваться вблизи 102.5 пункта (с предыдущих 101.6 пункта при прогнозе в 102 пункта).


Производители (по комментариям Ifo) стали явно более оптимистичны относительно перспектив деловой активности. Важно отметить, что промышленный сектор является крайне важным и состояние именно этого сектора, в целом, отражает текущее состояние (а по некоторым показателям и перспективы) экономики страны. Также Ifo отметил тот факт, что ожидания производителей в отношении экспорта сильно выросли (важно отметить, что данный фактор является крайне важным и, опять же, говорит в пользу роста промышленного сектора Германии, что никак не может быть воспринято негативно).


EFSF сообщил рынку о решении расширения срока погашения кредитов со стороны Португалии и Ирландии, данный факт может быть воспринят не очень позитивно и надавить на евро, кредиты были продлены на срок до 7 лет.


Индекс экономической активности от ФРС-Чикаго зафиксировался на отметке в -0.30 пункта (стоит напомнить, что значения ниже 0 говорят о росте экономики ниже тренда, в то время как обратные значения говорят о росте, превышающем трендовый). Прогноз по показателю находился вблизи отметки в -0.15 пункта, а предыдущее значение (в апреле) фиксировалось вблизи -0.52 пункта, что указывает на не лучшее движение показателя в мае.


Рынок порадовало выступление представителя ФРС (господина Дадли), судя из его комментариев, финансовая стабильность жизненно важна для проведения эффективной денежно-кредитной политики (последняя статистика из США явно демонстрирует признаки улучшения ситуации в экономике страны). Также Дадли принимает во внимание рыночные условия и отмечает, что они будут приняты во внимание во время изменения денежно-кредитной политики страны. Дадли напоминает, что ФРС еще далека от достижения своих целей в плане инфляции и безработицы. Важно отметить, что Дадли напомнил рынку о том, что идея ужесточения политики ФРС остаётся, но без конкретного позитива ожидать её реализации (полной) не стоит.


Основные события грядущей сессии :


Сегодня внимание обратить стоит на выступление Мервина Кинга (главы BOE), а также на проведение парламентских слушаний по вопросам инфляции (важно отметить, что со стороны Банка Англии также будут проходить выступления и других членов регулятора). США порадует статистикой по заказам на товары длительного пользования, а также потребительской уверенности и первичным продажам жилья.


Ожидаемое движение на графиках пар :


EUR/USD, с большей долей вероятности, постарается зафиксироваться под отметкой 1.31 (коррекция к отметкам выше 1.3150 менее вероятна).


GBP/USD, вероятно, останется под отметкой 1.545 и постарается просесть ещё глубже под данную отметку.


Пара доллар/йена, вероятно, постарается закрепиться выше 98 и продолжить рост к 99 и, возможно, выше.


USD/RUR, вероятно, постарается зафиксироваться выше 32.50 и преодолеть более высокие отметки.


----
Первый Клиентский Форекс
Аналитический отдел

 

[FCBFX]

На вчерашней сессии доллар вновь кинулся забирать позиции у риска (сильные движения статистических данных стали основным катализатором столь значительного продолжения роста доллара сегодня). EUR/USD зафиксировал падение в 60 пунктов, GBP/USD снизился почти на 45 пунктов. USD/JPY выросла на 55 пунктов, а USD/RUR продолжил фиксироваться выше отметки 32.50 ожидая преодоления 33.


Новостной фон :


Индикатор потребительской уверенности в стране поднялся в июне к отметке в 93 пункта (с предыдущих 92 пунктов, прогноз на уровне 93 пунктов). Стоит отметить, что данное значение, зафиксированное в июне, является сильнейшим с апреля 2012 года. Индикатор перспектив развития производственного сектора страны зафиксировался на отметке в -42 пункта (с предыдущих -46 пунктов, при прогнозе в -44 пункта). Важно отметить, что отметка, зафиксированная в июне, является сильнейшей за последние 4 месяца.


Индекс закупочных цен производителей в Испании порадовал ростом на 0.8% (в годовом выражении), стоит отметить, что участники рынка видели снижение в 0.6% месяцем ранее и ожидали лишь небольшой коррекции, близкой к нулевому движению). Стоит напомнить, что инфляция является важным моментом , так как её разгон указывает на вероятность ужесточения политики регулятором страны (объединения стран). Также стоит напомнить, что движениям разобранного выше показателя необходимо несколько месяцев для того, чтобы отразиться на потребительских ценах (и, соответственно, практически, напрямую повлиять на инфляцию).


Динамика европейских облигаций продолжает пугать участников рынка (ранее французские бонды уже зафиксировали рост доходности). Итальянские ценные бумаги фиксируют негативное движение доходности, уровень доходности 5-ти летних бондов зафиксировался на отметке в 2.91% (с предыдущих 1.83%). Важно отметить, что данное значение является худшим с сентября 2012 года. Уровень доходности 15-ти летних ценных бумаг зафиксировался в июне на отметке в 3.75% (с предыдущих 3.23%), а 2-х летние бумаги (также как и 5-ти летние) зафиксировали высший уровень доходности с сентября 12-го года. Важно отметить, что доходность бумаг Испании также демонстрировала негативную динамику и данные движения указывают на меньшее доверие инвесторов к зоне евро.


BBA (Британская банковская ассоциация) сообщила о снижении объёма ипотечного кредитования в мае на 0.5 млрд. фунтов (против -0.3 млрд. фунтов в апреле). Кредитование нефинансовых компаний в Великобритании в мае зафиксировалось на отметке в -1.7 млрд. фунтов (против -1.8 млрд. фунтов в апреле). Число одобренных ипотечных кредитов в Великобритании (в мае) зафиксировалось на отметке в 36102 против 32952 в апреле (объём в мае вырос к 8.6 млрд. с предыдущих 8.1 млрд. фунтов). Важно отметить, что ипотечное кредитование зафиксировалось на сильнейшей отметке с июня 2010 года в мае текущего года (данный факт указывает на уверенность населения в возможности выплатить кредит).


Индикатор активности в розничных продажах (от CBI) порадовал фиксацией вблизи ожидаемого уровня в 1 пункт (предыдущее значение располагалось вблизи отметки в -11 пунктов, прогноз фиксировался на уровне в 1 пункт). Важно напомнить, что данный опрос основан на опросе розничных и оптовых компаний по динамике продаж (в годовом выражении) и рассчитывается как разница между числом тех, кто отметил рост и тех, кто заметил снижение продаж.


Сильным позитивом для доллара стала публикация данных по заказам на товары длительного пользования (показатель пользуется особым внимание со стороны инвесторов, так как Бернанке следит за статистикой для принятия решения по политике, причем не только за данными по безработице и инфляции). В мае число заказов на товары длительного пользования выросло на 3.6% (важно напомнить, что ранее показатель фиксировал рост в 3.6%, а прогноз находился на отметке в 3.0%, так как инвесторы ждали небольшого замедления роста после столь заметного позитивного толчка). Важно напомнить, что ранее показатель проявлял заметную скачкообразность, и факт повторного заметного роста показателя оказывает сильную поддержку доллару.


Индикатор потребительской уверенности США порадовал заметным скачком к отметке в 81.4 пункта (с предыдущих 74.3 пункта), важно напомнить, что данная отметка является сильнейшей за последние годы. Продажи на первичном рынке жилья США также порадовали ростом объёма до отметки в 476 тысяч (в мае), показатель вырос на 2.1% (в месячном выражении).


Основные события грядущей сессии :


Сегодня внимание обратить стоит на выступление Мервина Кинга, а также встречу совета министров ECOFIN. Из статистических данных инвесторы будут следить за публикацией индекса GfK по потребительскому доверию (опережающий индекс), затем США порадуют данными по ВВП и потребительским расходам.


Ожидаемое движение на графиках пар :


EUR/USD, с большей долей вероятности, останется под отметкой 1.31 с перспективами продолжения нейтрально-нисходящего движения.


GBP/USD, вероятно, останется под отметкой 1.545 и постарается просесть ещё глубже под данную отметку.


Пара доллар/йена, вероятно, постарается закрепиться выше 97.5 и продолжить рост к 99 и, возможно, выше.


USD/RUR, вероятно, постарается зафиксироваться выше 32.50 и преодолеть более высокие отметки.

----
Первый Клиентский Форекс
Аналитический отдел

 

[FCBFX]

На вчерашней сессии евро и фунт заметно снизились к доллару, йена же смогла отбить большую часть ранних потерь (негативная статистика по ВВП США заставила рынок немного расстроится, но, глобальная идея ужесточения политики США продолжила оказывать поддержку доллару). EUR/USD закрылся снижением в 60 пунктов, GBP/USD зафиксировал падение в 90 пунктов, USD/JPY закрылась падением в 50 пунктов. USD/RUR продолжил двигаться довольно горизонтально, пара вернула 20 копеек и зафиксировал вблизи верхней границы канала.


Новостной фон :


Индекс потребительского климата (от GfK) зафиксировал отметку 6.8 пункта для июля текущего года (важно отметить, что данный позитив становится еще более значимым за счет того, что он продолжается уже 6-ой месяц подряд непрерывно и рост с каждым месяцем становится всё сложнее), прогноз находился на отметке в 6.6 пункта (предыдущее значение фиксировалось на отметке в 6.5 пункта). Важно напомнить, что данный показатель указывает на желание населения тратить, а не сберегать (лишь уверенность в завтрашнем дне может заставить население пересмотреть позицию в отношении сбережений).


В отличие от недавней статистики по размещению облигаций, статистика по ВВП Франции в первом квартале текущего года не смогла преподнести сюрпризов. Показатель зафиксировал ожидаемое снижение в 0.2% на квартале, на годе показатель потерял 0.4%. Важно отметить, что валовой внутренний продукт считается самым полным индикатор, сигнализирующем о состоянии экономики страны, но, зная что данные выходят из Франции и, к тому же, эти данные является лишь уточнением к предыдущим данным по ВВП (первичным), реакции рынка не последовала (идея ослабления евро продолжает преобладать).


Вопрос контроля за банками зоны евро начинает обрастать конкретикой, представитель ЕЦБ (господин Асмуссен) сообщил рынку, что ЕЦБ начнет выполнять роль надзорного органа уже в сентябре грядущего года (важно отметить, что данная возможность является позитивной и может сильно поддержать национальную валюту зоны евро в перспективе, так как слежка за банковским сектором необходима, иначе проблемы так и продолжат появляться и стимулированиям не будет конца).


Драги выступил с речью, в которой он сразу же отметил то, что выполнение мандата ЕЦБ сделало много для помощи экономике зоны евро (по крайней мере, ЕЦБ постарался сгладить политические проблемы отдельных стран и смог их оттенить, тем самым регулятор добился более быстрого разворота экономики). В случае необходимости ЕЦБ готов действовать (на рынке облигаций, как объяснил Драги, нет поводов для рывков, однако, недавний рост облигаций большинства стран зоны евро, пожалуй, нельзя назвать успехом). Верно отметил Драги и тот факт, что монетарная политика не может изменить всего и создать экономический рост в одиночку (фискальные вопросы в зоне евро, как и в США, - больная тема). Важно отметить, что Драги (как и Бернанке) намекает на необходимость изменение фискальной политики, но, пока ничего заметного сделано не будет, евро, вероятно, продолжит падать.


Банк Англии задумался о глобальном замедлении экономики, сообщив сегодня о том, что резкое поднятие процентных ставок по всему миру поставит под угрозу финансовую стабильность. Также Банк Англии просит финансовые компании (в том числе и банки) подготовится к повышению процентных ставок. Как ни странно (наряду с мировыми финансовыми проблемами) со стороны Банка Англии прозвучали и комментарии в адрес угрозы кибератак (как сообщает регулятор, кибератаки участились и стали более изощренными).


Окончательные данные по изменению объёма ВВП США преподнесли неприятный сюрприз, показатель не смог зафиксировать ранее отмеченных значений и зафиксировался ниже (важно отметить, что доллар, вероятно, быстро отобьет временный скачок на фоне реализации глобальной идеи). Объём ВВП США в первом квартале текущего года зафиксировал рост на 1.8% (в квартальном выражении), ожидания располагались вблизи отметки 2.5%. Важно отметить, что ВВП учитывает стоимость всех конечных товаров и услуг (которые идут в потребительский сектор, а не продолжают перепродаваться, участвовать в производстве и так далее), важно отметить, что также учитываются и товары, которые идут на экспорт, а также накопления (зависимости от национальной принадлежности используемых факторов производства нет, так как по национальному признаку учитывается ВНП).


Индекс личных потребительских расходов США зафиксировал в первом квартале текущего года довольно негативную динамику (даже, скорее, недостаточно позитивную). В первом квартале текущего года индекс личных потребительских расходов США зафиксировал рост в 2.6% (с предыдущих ожиданий в 3.4%), что стало довольно неприятным сюрпризом. Важно отметить, что, тем не менее, текущий рост является сильнейшим со второго квартала 2011 года. Стоит отметить, что данный показатель является действительно важным и указывает состояние подавляющей части экономики (а именно потребительского сектора, который рождает розничный спрос).


Основные события грядущей сессии :


Сегодня внимание обратить стоит на публикацию данных по безработице в Германии, после чего Великобритания порадует публикацией сальдо расчетного счета платежного баланса и данных по изменению объёму ВВП, затем будут опубликованы индексы состояния деловой среды зоны евро. Ближе к вечеру США порадует публикацией еженедельной статистики по заявкам на получение пособия по безработице, после чего будут опубликованы данные по личным потребительским расходам. Окончится сессия публикацией статистики по изменению объёма незавершенных сделок по продаже жилья. Из нестатистических данных стоит обратить внимание на экономический саммит ЕС.


Ожидаемое движение на графиках пар :


EUR/USD, с большей долей вероятности, постарается остаться под 1.305 в ожидании более глубокого снижения под данную отметку.


GBP/USD, вероятно, останется под отметкой 1.535 и продолжит постепенное падение под данную отметку.


Пара доллар/йена, вероятно, продолжит свой рост к 99 и выше (падение под 97.50 маловероятно).


USD/RUR, вероятно, останется выше 32.60 и постарается продолжить постепенный рост к 33.


----
Первый Клиентский Форекс
Аналитический отдел

 

[FCBFX]

На вчерашней сессии доллар вновь поспешил совершить сильные движения против риска. EUR/USD подкорректировался на 20 пунктов (отметка 1.30 является сильным психологическим уровнем и его преодоление может не состоятся на текущей неделе, да и статистика по безработице Германии немного поддержала евро). GBP/USD продолжил слабеть (пара зафиксировала падение в 60 пунктов, в течение сессии почти была достигнута отметка 1.52). USD/JPY продолжила свое постепенное восхождение к 99, USD/RUR зафиксировал падение на 13 копеек (нефть получила неплохую поддержку на данных из США).


Новостной фон :


Статистика по безработице из Германии вчера порадовала заметным скачком позитива, число безработных в июне сократилось на 12 тысяч человек (прогноз находился вблизи 7 тысяч), вероятно, данный фактор проявился (во многом) благодаря тому, что показателю требовалась коррекция, и он её получил. Уровень безработицы, после столь позитивных данных по числу занятых, смог зафиксироваться на отметке в 6.8% (с предыдущих 6.9%), важно отметить, что инвесторы ожидали движения показателя к отметке в 6.9%.


Индикаторы, которые были опубликованы для зоны евро вчера, продемонстрировали довольно неоднозначную динамику. Потребительская уверенность осталась на прежнем уровне (индикатор фиксировал отметку в -18.8 пунктов, ожидания также располагались вблизи данной отметки).


Условия в деловой среде зафиксировались хуже ожиданий, однако, выше предыдущего значения (была зафиксирована отметка -0.68 пункта, ожидания располагались вблизи отметки в -0.65 пункта). Экономическая уверенность зафиксировала рост к отметке в 91.3 пункта (важно отметить, что прогноз располагался на отметке в 90.4 пункта, а предыдущее значение фиксировалось на уровне 89.5 пункта). Индекс активности в промышленности, соответственно, также вырос, однако, индекс активности в секторе услуг стал довольно нейтральным.


Сальдо расчетного баланса Великобритании вчера не смогло порадовать участников рынка позитивом, который ожидался. В первом квартале текущего года показатель зафиксировался на отметке в -14.5 млрд. GBP (с предыдущего уровня в -13.6 млрд.), при этом прогноз находился вблизи отметки в -11.9 млрд. GBP. Важно отметить, что отметка, достигнутая в июне, видится как некая коррекция к позитиву месяцем ранее. Данные по изменению объёма ВВП (конечные) в первом квартале зафиксировали рост в 0.3% (на квартале) и в 0.3% на годе. Ничего необычного показатель не продемонстрировал.


США вновь опубликовали еженедельные данные по безработице, показатель зафиксировал рост числа заявок лишь на 346 тысяч (важно отметить, что рост ожидался на уровне 347 тысяч, а на предыдущей неделе значение фиксировалось вблизи 355 тысяч). Если смотреть на повторные заявки на получение пособия по безработице, то динамика особо не порадовала, на последней неделе июня показатель смог снизиться лишь на 1 тысячу (прогноз находился на отметке в 2957 тысяч).


Данные по расходам и доходам населения Штатов сильно порадовали инвесторов, доллар продолжает свое сильное шествие на фоне приближающегося ужесточения политики США. Уровень расходов населения США зафиксировал в мае рост в 0.3% (как и ожидалось), стоит отметить, что месяцем ранее показатель снизился на 0.3%, что напугало инвесторов, но уже через месяц коррекция состоялась. Уровень доходов (хотя он и менее важен) зафиксировал рост на отметке в 0.5% в мае (прогноз располагался на отметке в 0.2%, предыдущее значение фиксировалось вблизи 0.1%). Стоит отметить, что данный рост является сильнейшим за последние 3 месяца. Важно отметить, что, несмотря на то, что население стало получать больше, но тратить всё не решилось (и оставило часть на сбережения), всё же в следующем месяце рост доходов может спровоцировать заметный толчок роста расходов, что поддержит доллар.


Сегодня утром позитивом успела порадовать Япония (потребительские цены довольно сильно замедлились в своем снижении, что говорит о позитивности воздействия абэномики на инфляцию). Данные по промышленному производству и розничной торговле также не огорчили. Министр финансов Японии (г-н Асо) поспешил подключиться к данному статистическому блоку и отметил тот факт, что изменение фискальной политики должно проводиться наряду с процессом преодоления дефляции.


Основные события грядущей сессии :


Внимание обратить сегодня стоит на публикацию данных по розничной торговле Германии, а также статистики по потребительским расходам Франции. Позже ЕЦБ вновь объявит еженедельные данные по возвратам кредитов со стороны банков (полученных в рамках LTRO), ближе к вечеру Германия порадует публикацией данных по потребительским ценам, а США опубликует индекс PMI для Чикаго и индикатор потребительских настроений (от ун-та Мичигана).


Ожидаемое движение на графиках пар :


EUR/USD, вероятно, постарается закрепиться под 1.31 и постепенно продолжит снижение (пятничная сессия предвещает закрытие позиций, что может заставить пару остаться выше 1.30).


GBP/USD, вероятно, закрепится под 1.53, снижение остаётся основной идеей по паре.


USD/JPY, вероятно, продолжит оставаться выше 98.5 и продолжит постепенное возвращение к 99 и выше.


USD/RUR, вероятно, останется выше 32.60 и продолжит движение к 33.0.


Первый Клиентский Форекс
Аналитический отдел

 

[FCBFX]

На пятничной сессии доллар вновь зафиксировал рост (хочется отметить, что индекс потребительской уверенности в США сильно порадовал участников рынка и помог доллару отбить потери против EUR). EUR/USD закрылся падением на 20 пунктов (важно отметить, что пара успела вернуться под открытие после достижения отметки 1.31025). GBP/USD зафиксировал падение еще на, почти, 50 пунктов (четвертая сессия падения подряд). USD/JPY смогла зафиксировать рост в, почти, 70 пунктов (пара успешно зафиксировалась выше отметки 99). USD/RUR продолжил двигаться довольно горизонтально (пара и так фиксирует сильные значения очередную сессию подряд, вдобавок, позитив с рынка труда США поддерживает и нефть, что ослабляет рост доллара на позитивных выстрелах данного показателя).


Новостной фон :


Объем уровня расходов домохозяйств Японии (в годовом выражении) сократился в мае на 1.6%. Стоит отметить, что это уже второй месяц коррекции к мартовскому росту в 5.2%, сперва рост замедлился до отметки в 1.5%. Потребительские цены в мае снизились на 0.3% (в годовом выражении) и тем самым порадовали участников рынка, так как инвесторы ожидали падения показателя на 0.4%.


Уровень безработицы в Японии зафиксировался на отметке в 4.1% в мае, показатель никак не может упасть уже третий месяц подряд, хотя ожидания располагаются ниже данной отметки. Соотношение рабочих мест к числу претендентов зафиксировалось в мае на отметке в 0.90 пункта (данное значение говорит о том, что на 100 рабочих мест имеется 90 претендентов), что указывает на действительно удобную почву для роста числа занятых.


Объём розничной торговли Японии вырос в мае на 1.5% (в месячном выражении), данный рост является сильнейшим за последние месяцы и указывает на постепенное восхождение показателя без слишком глубокой коррекции. Статистика по промышленному производству Японии порадовала участников : предварительные данные по изменению его объёма зафиксировали рост в 2.0% (стоит отметить, что инвесторы ожидали рост лишь на 0.2% после заметного скачка позитива в 0.9% месяцем ранее, но, тем не менее, тот факт, что показатель продолжает непрерывный рост уже 6-ой месяц подряд говорит о действительно сильной волне позитива на фоне текущих мер стимулирования).


Объём розничной торговли Германии в мае зафиксировал рост в 0.8% (в месячном выражении), на годе показатель зафиксировал рост в 0.4% (стоит отметить, что данный рост является сильнейшим и единственным позитивным скачком за последние четыре месяца и сильно радует инвесторов).


Локомотив зоны евро – Германия порадовала ростом предварительного индекса потребительских цен страны, который зафиксировал рост в 0.1% (в месячном выражении), указывая на то, что инфляция развивается, и меры ужесточения политики со стороны регулятора становятся всё более реальными.


Французская статистика не смогла оказать значительной поддержки европейской валюте. Несмотря на то, что потребительские расходы в мае зафиксировали рост в 0.5% (в месячном выражении) при нейтральных ожиданиях (столь сильной коррекции к падению в 0.5% в апреле инвесторы не ожидали увидеть), индекс цен производителей не смог зафиксировать уверенного роста (или хотя бы не столь значительного падения) и снизился в мае на 1.2% (в месячном выражении, при ожиданиях в -0.2%).


ЕЦБ вновь объявил данные по погашениям трехлетних кредитов, которые банки получили в рамках раундов LTRO (long-term refinancing operation), к сожалению, данные по ожидаемым погашениям кредитов со стороны банков, опубликованные на последней неделе июня не смогли заметно порадовать участников рынка. На последней неделе июня ожидания по возвратам кредитов со стороны европейских банков зафиксировались на отметке в 2.06 млрд. евро (с предыдущих 5.238 млрд. неделей ранее). Важно отметить, что последний опубликованный показатель является слабейшим за последние 6 недель и может поддерживать идею того, что банки еврозоны не уверены в том, что способны более быстрыми темпами отказаться от заёмных средств, что указывает на отсутствие заметной уверенности в собственных силах.


Индекс, публикуемый GfK (для Великобритании), зафиксировался в июне вблизи отметки в -21 пункт (стоит отметить, что в предыдущем месяце показатель фиксировался вблизи отметки в -22 пункта, причем вырос он с -27 пунктов, что усиливает значимость достигнутой в июне отметки). Важно отметить, что данный показатель отражает соотношение оптимистов к пессимистам (в плане ожиданий) и тот факт, что оптимистов становится больше, указывает на постепенное восстановление экономики страны.


Индикатор уверенности потребителей (рассчитываемый ун-том Мичиган) продолжил радовать инвесторов в июне (после майского выстрела роста на 8.1 пункта, показатель не поспешил демонстрировать глубокую коррекцию). Индекс зафиксировался в июне на отметке в 84.1 пункта (лишь на 0.4 пункта показатель смог откорректироваться, в то время как ожидалось движение к уровню в 83.1 пункта, что на пункт ниже зафиксированной отметки).


Сегодня утро началось с публикации Японской статистики по активности в секторе крупных производителей (Tankan), показатель смог зафиксировать позитивную динамику, что, в очередной раз, говорит о верности текущей модели стимулирования экономики страны.


Утренние данные из Китая не смогли особо порадовать, PMI для производственной сферы страны зафиксировался вблизи отметки в 50.1 пункта (с предыдущих 50.8 пункта), прогноз также находился на данной отметке. Индекс опережающих индикаторов зафиксировал незначительное движение (с 99.56 пункта к 99.60 пункта). Китайское чудо продолжает ощущать стену, в которую упирается текущий рост экономики Китая (статистические показатели, вероятно, так и продолжат свое замедление в росте для этой экономики), “риск” перестаёт получать дополнительный позитив из “поднебесной”.


Основные события грядущей сессии :


Внимание обратить сегодня стоит на публикацию индексов PMI для производственных сфер зоны евро (также будет опубликован индекс для отдельных стран) и Великобритании (также Великобритания порадует публикацией данных по одобренным заявкам на ипотечное кредитование и объёму выданных кредитов частным лицам). В середине дня внимание обратить стоит на публикацию данных по безработице и потребительским ценам зоны евро, а ближе к вечеру “Америка” опубликует индекс состояния своей производственной сферы (ISM).


Ожидаемое движение на графиках пар :


EUR/USD, вероятно, постарается закрепиться ниже 1.31 и продолжить медленное падение.


GBP/USD, вероятно, закрепится под 1.53, снижение остаётся основной идеей по паре.


USD/JPY, вероятно, продолжит оставаться выше 99 и постепенно “тронет” отметку в 100 йен за доллар.


USD/RUR, вероятно, останется выше 32.60 и продолжит движение к 33.0.


----
Первый Клиентский Форекс
Аналитический отдел

 

[FCBFX]

На вчерашней сессии назрела небольшая коррекция к росту доллара на графиках рисковых валют. EUR/USD зафиксировал рост в 60 пунктов (статистика из зоны евро смогла порадовать и поддержала коррекцию). GBP/USD прибавил чуть менее 10 пунктов (фунт продолжает испытывать давление и остро реагирует на позитивные данные для доллара). USD/JPY продолжает восходить (статистика из Японии указывает на то, что стране необходима слабая национальная валюта и этот факт помогает паре фиксировать всё более высокие значения), на вчерашней сессии рост составил более 15 пунктов. USD/RUR заметно вырос (рост в более, чем 40 копеек), однако отметка в 33 рубля за доллар пока сдерживает дальнейший рост (важно отметить, что нефть вчера также восходила, но, тем не менее, позитив для доллара был более значительным, да и низкая отметка открытия поддержала силу роста).


Новостной фон :


PMI для производственного сектора Китая зафиксировался в июне на отметке в 50.1 пункта (динамика показателя до десятой доли пункта совпала с ожиданиями). Стоит отметить, что с мая 2012 года показатель продолжает оставаться под отметкой 51 (уже нет тех сильных выстрелов роста), что указывает на спокойный рост, который, вероятно, уже скоро перейдет в постепенное падение (или, хотя бы, нейтралитет). PMI для производственной сферы Китая (от HSBC) зафиксировался в июне на отметке в 48.2 пункта (слабейшее значение за последние 9-ть месяцев). Тем самым можно говорить о замедлении промышленного сектора страны.


Вышедший вчера производственный индекс (Tankan) зафиксировался (во втором квартале) на отметке в 4 пункта (стоит отметить, что участники рынка ожидали движения вблизи 3 пунктов), достигнутая во втором квартале отметка является сильнейшей за последние 9-ть кварталов и указывает на усиление оптимистичных настроений в экономике. Tankan для непроизводственной сферы продолжил восходить ко все более значимым отметкам и зафиксировался во втором квартале (как и ожидалось) на отметке в 12 пунктов.


Для третьего квартала прогноз по промышленному индексу Tankan зафиксировался на отметке в 10 пунктов, показатель смог закрыться столь сильным ростом, несмотря на прогноз в 7 пунктов, который и так был действительно оптимистичным (стоит отметить, что достигнутая отметка является максимумом последних лет). Tankan для непроизводственной сферы зафиксировал в 3-м квартале отметку в 12 пунктов (прогноз располагался около 14 пунктов, но, пожалуй, был слишком оптимистичен).




PMI для промышленности Италии зафиксировался в июне вблизи отметки в 49.1 пункта, прогноз находился на уровне 47.8 пункта (предыдущее значение находилось вблизи 47.3). PMI для промышленности Франции зафиксировался на отметке в 48.4 пункта в июне (данная отметка является максимальной с марта 2012 года), предыдущее значение фиксировалось вблизи 48.3 пунктов, прогноз также располагался на данной отметке.


PMI для промышленного сектора Германии зафиксировал в июне отметку в 48.6 пунктов (показатель немного откорректировался с майских 48.7 пункта). Важно отметить, что индекс остаётся на негативной территории уже 4-ый месяц подряд (если не считать незначительный скачок в феврале текущего года, картина становится ещё более печальной). Общий PMI для промышленности всей зоны евро зафиксировал в июне рост к отметке в 48.8 пунктов с предыдущих 48.7 пунктов (спасибо позитиву из Италии, Франции и Испании). Стоит отметить, что показатель, хоть и демонстрирует позитивные скачки, остаётся на негативной территории и указывает на не лучшее положение дел в зоне евро.


Июньский индекс PMI зафиксировался на отметке в 52.5 пункта (что указывает на ускорение роста активности в промышленном секторе страны), важно отметить, что прогноз находился на отметке в 51.3 пункта, что на 0.2 пункта ниже реально зафиксированного значения. Объём чистых заимствований со стороны частных лиц зафиксировался на отметке в 1.0 млрд.


Оценка индекса потребительских цен зоны евро зафиксировалась (в годовом выражении) на отметке в 1.6%, прогноз также находился на данной отметке, а предыдущее значение фиксировалось вблизи 1.4% (стоит отметить, что июньский процент является сильнейшим за последние 3 месяца). Основной индекс потребительских цен зафиксировал в июне рост в 1.2% (на годе), показатель продолжает оставаться на данной отметке уже второй месяц подряд, и это воспринимается довольно нейтрально рынком. Уровень безработица в зоне евро зафиксировался в мае вблизи отметки в 12.1% (стоит отметить, что прогноз располагался на отметке в 12.3%, а пересмотренное значение предыдущего месяца фиксировалось вблизи 12.0%, что также порадовало инвесторов).


GBP (важно отметить, что прогноз находился на отметке в 1.4 млрд., а предыдущее значение фиксировалось вблизи 1.3 млрд.). Майское значение является слабейшим с января текущего года. В то же время число одобренных ипотечных кредитов зафиксировалось в мае на отметке в 58.2 тысячи (важно отметить, что данная отметка является сильнейшей за последние годы). Несмотря на то, что число ипотечных кредитов (одобренных) выросло, и это указывает на то, что банки готовы давать кредиты, тем не менее, объём чистых заимствований не смог порадовать и заметно снизился.


Производственный индекс ISM, опубликованный вчера вечером, заставил инвесторов лишний раз взглянуть на доллар и продолжить отыгрывать его в рост (на фоне глобальной идеи ужесточения политики ФРС, которая то и дело получает сильный позитив за счет статистики, на которую регулятор опирается в принятии решений). Индекс состояния промышленного сектора США зафиксировал в июне отметку в 50.9 пункта (стоит отметить, что прогноз располагался вблизи 50.6 пункта, а предыдущее значение находилось на негативной территории вблизи 49 пунктов). Майская коррекция, вероятно, не будет иметь последствий, и показатель постарается остаться выше отметки в 50 пунктов в ближайшие месяцы.


Основные события грядущей сессии :


Внимание обратить сегодня стоит на публикацию данных по безработице Испании, а также индекса PMI для строительного сектора Великобритании, после чего зона евро порадует данными по ценам производителей, а США статистикой по объёму промышленных заказов в стране. Также можно обратить внимание на размещение 10-ти летних бондов Великобритании.


Ожидаемое движение на графиках пар :


EUR/USD, вероятно, постарается закрепиться ниже 1.3050 и продолжить медленное падение.


GBP/USD, вероятно, закрепится под 1.52, снижение остаётся основной идеей по паре.


USD/JPY, вероятно, продолжит оставаться выше 99.25 и постепенно “тронет” отметку в 100 йен за доллар.


USD/RUR, вероятно, останется выше 32.60 и продолжит движение к 33.0.


----


Первый Клиентский Форекс
Аналитический отдел

 

[FCBFX]

На вчерашней сессии европейская валюта потеряла почти 100 пунктов (была отбита вся коррекция сессией ранее, а статистика по ценам производителей в зоне евро и промышленности США еще сильнее надавила на риск), фунт зафиксировался вчера вблизи отметки 1.515, йена выстрелила к отметкам выше 100 йен за доллар, рост составил порядка 115 пунктов. USD/RUR зафиксировал рост к отметкам выше 33.


Новостной фон :


Объём денежной массы Японии зафиксировал в июне рост в 36% (в годовом выражении), прогноз располагался вблизи отметки в 41.2%, предыдущее значение фиксировалось недалеко от 31.6%. Важно отметить, что данный показатель является важным и говорит о том, как сильно изменилась монетарная политика (если объём денежной массы растет, что указывает на увеличение предложения денег, - политика смягчается).


Уровень оплаты труда в Японии зафиксировал в мае нейтральное движение, стоит отметить, что ожидался рост в, более чем, 0.5%, однако, показатель (второй месяц подряд) решил зафиксироваться вблизи отметки 0. Важно напомнить, что экономика Японии продолжает свое восстановление после инфляции, но, если работодатели не станут платить сотрудника больше, то это может негативно сказаться на расходах и, соответственно, на розничной торговле (спросе на товар) и инфляции (в конечном итоге).


Данные по безработице в Испании приятно удивили рынок, показатель (учитывающий число безработных) смог зафиксировать действительно заметное падение, но, тем не менее, глобальной идеи дальнейшего падение европейца к доллару (после коррекции понедельника) данные изменить не смогли (не столь сильная экономика зоны евро не может повлиять на глобальные настроения по валюте зоны евро, если конечно не случится нечто “из ряда вон”). Число безработных испанцев в июне сократилось еще на 127.2 тысячи человек (данное снижение является сильнейшим за последние годы и, что еще более важно, показатель продолжает наращивать темпы фиксации всё более низких отметок и не спешит корректироваться).


Баланс бюджета правительства страны в мае зафиксировался вблизи отметки в -8.3 млрд. (прогноз располагался вблизи -10 млрд. евро, а предыдущее значение на уровне -7.9 млрд. евро). Индикатор уверенности в деловой среде Испании зафиксировался в июне на отметке в -13 пунктов (с предыдущих -14 пунктов), прогноз также располагался на данной отметке.


PMI для строительного сектора Великобритании (июньский) зафиксировал отметку в 51 пункт (при прогнозе в 51.3 пункта). Стоит отметить, что, хоть показатель и смог зафиксировать улучшение к месяцу ранее, тем не менее, участники рынка ждали более заметного скачка после столь долгого падения показателя от месяца к месяцу.


Данные по инфляции в зоне евро не смогли порадовать рынок, европейская валюта продолжает ниспадать по отношению к доллару (важно отметить, что негативные данные по инфляции указывают на то, что ЕЦБ не сможет ужесточить политику в ближайшей перспективе, так как риск перехода к еще более значимой дефляции будет крайне велик и, практически, неизбежен). Индекс цен производителей для зоны евро зафиксировал в мае снижение на 0.3% (стоит отметить, что прогноз находился на отметке в -0.2%, а предыдущее значение фиксировалось вблизи -0.6%). Стоит отметить, что после столь заметного падения индекса в апреле инвесторы ждали коррекции, но, к сожалению, коррекция стала более, чем недостаточной).


Великобритания разместила свои 10-ти летние бонды, стоит отметить, что данный показатель является действительно важным, так как доходность по государственным ценным бумагам (10-ти летним) указывает на уровень доверия (в обратной зависимости). Стоит также отметить, что недавнее изменение динамики фьючерсов на фунт уже говорило о смене настроений в отношении пары, а рост доходности бондов является подтверждением негативного взгляда на перспективы британской экономики. Доходность 10-ти летних бондов Великобритании зафиксировалась в июле на отметке в 2.58% (с предыдущих 2.37%), данная отметка является худшей с октября 2011 года.


Данные из промышленного сектора США зафиксировали в мае позитивную динамику (в добавок к июньскому ISM-у, опубликованному в понедельник), показатель, учитывающий изменение объёма промышленных заказов в стране смог зафиксировать рост. Рост объёма промышленных заказов в Штатах в мае зафиксировался на отметке в 2.1%, стоит отметить, что прогноз (скорректированный на уточненное значение роста показателя месяцем ранее) находился на уровне 2.0%. Также необходимо отметить, что скачкообразность движения показателя в мае закончилась на положительной территории и данный позитив лишь усиливает важность достигнутого в мае роста.


Основные события грядущей сессии :


Внимание обратить сегодня стоит на публикацию блока индексов состояния сферы услуг зоны евро и Великобритании (Китай уже отчитался по непроизводственной сфере нейтрально-позитивно), после чего зона евро опубликует статистику по объёму розничной торговли. Ближе к вечеру США опубликует действительно значимый блок данных по безработице и внешней торговле, который завершится публикацией статистики по состоянию непроизводственной сферы страны.


Ожидаемое движение на графиках пар :


EUR/USD, вероятно, постарается закрепиться ниже 1.30 и продолжить медленное падение.


GBP/USD, вероятно, закрепится под 1.525, снижение остаётся основной идеей по паре.


USD/JPY, вероятно, продолжит оставаться выше 99.50 и вернется к отметке в 100 йен за доллар.


USD/RUR, вероятно, останется выше отметки 33 и продолжит движение к более высоким отметкам.


----
Первый Клиентский Форекс
Аналитический отдел

 

[FCBFX]

На вчерашней сессии EUR/USD прибавил почти 50 пунктов в цене (важно отметить, что пара достигала отметки 1.29226 во время сессии, что является минимумом с 29-го мая), GBP/USD совершил действительно заметный выстрел позитива, который помог паре зафиксировать рост в 130 пунктов (стоит отметить, что уровень 1.53 сдержал пару от чрезмерного роста, вероятно, данная отметка не будет преодолена в ближайшее время). USD/JPY зафиксировала снижение в, почти, 100 пунктов (пара заметно подкорректировалась, но, вероятно, рост продолжится). USD/RUR продолжил фиксироваться выше отметки в 33 рубля за доллар.


Новостной фон :


Индекс активности для сферы услуг Китая зафиксировал в июне отметку в 53.9 пункта (всё дальше показатель отходит от мартовских 55.3 пункта, стоит отметить, что июньское замедление роста является 4-ой фиксацией замедления роста подряд).


Июньские индексы PMI для сферы услуг Италии и Германии зафиксировали ухудшение ситуаций в непроизводственном секторе стран. Для Италии индекс зафиксировался на отметке в 45.8 пункта (при позитивном прогнозе в 47.1 пункта), что касается Германии, то прогноз находился на отметке в 51.3 пункта (уровень майского значения показателя), по факту показатель зафиксировался вблизи 50.4 пункта. Индекс PMI для сферы услуг во всей зоне евро зафиксировал отметку в 48.3 пункта, с предыдущих 48.6 пункта (стоит отметить, что французский позитив смог немного подправить ситуацию).


В мае объем розничных продаж в зона евро вырос на 1% (в месячном выражении), данный рост с успехом нивелировал февральское, мартовское и апрельское снижения по показателю. Стоит отметить, что активность потребительского сектора является крайне важным показателем состояния экономики страны (население стремится больше тратить, нежели чем сберегать, и регулятор страны с большей легкостью может начать ужесточать политику).


Июньский PMI для сферы услуг Великобритании зафиксировался на отметке в 56.9 пункта, что значительно выше прогноза в 54.6 пункта, который указывал на ожидаемую коррекцию с майских 54.9 пункта. Тот факт, что показатель смог зафиксировать очередную сильную отметку после достижения максимума с марта 2012 года месяцем ранее, указывает на крайне высокую скорость восстановления данной сферы экономики страны.


Изменение числа занятых в частном секторе по прогнозу ADP зафиксировало рост в 188 тыс. рабочих мест. Важно отметить, что прогноз по показателю находился на отметке в 161 тыс., а в апреле и мае были зафиксированы уровни в 124 тыс. и 134 тыс. Число первичных обращений за пособием по безработице в июне зафиксировалось на отметке в 343 тыс. (прогноз находился на отметке в 345 тыс., предыдущее значение фиксировалось на отметке в 348 тыс.).


Майское значение сальдо баланса внешней торговли США зафиксировалось на отметке в -45 млрд. долларов, стоит отметить, что данное значение является слабейшим с ноября 2012 года (прогноз по показателю находился на отметке -40.3 млрд.).


Индекс ISM для непроизводственной сферы Штатов зафиксировался в июне на отметке в 52.2 пункта (прогноз находился вблизи 54.3 пункта и был рассчитан на продолжение восхождения после майской коррекции).


Курода сегодня утром выступил с речью, в которой, глобально, ничего нового сказано не было, опять был поднят тот прогресс, которого достигла экономика Японии и, опять же, глава БЯ сообщил, что готов предпринимать дальнейшие действия для борьбы с дефляцией. Далее регулятор страны продолжил повышать оценки тех, или иных показателей по регионам страны.


Основные события грядущей сессии :


Внимание обратить сегодня стоит на решения ЕЦБ и Банка Англии по основным процентным ставкам, а также можно будет услышать данные по объёму покупок активов со стороны Банка Англии и сопроводительные заявления регуляторов. Основной интерес участники рынка проявят к новой фигуре на посту главы Банка Англии, который займет Марк Карни.


Ожидаемое движение на графиках пар :


EUR/USD, вероятно, постарается закрепиться ниже 1.30 и продолжить медленное падение.


GBP/USD, вероятно, закрепится под 1.525, снижение остаётся основной идеей по паре.


USD/JPY, вероятно, продолжит оставаться выше 99.60 и восходить к более высоким отметкам.


USD/RUR, вероятно, останется выше 33 и продолжит нейтрально-восходящее движение.


----
Первый Клиентский Форекс
Аналитический отдел

 

[FCBFX]

На вчерашней сессии EUR/USD зафиксировал снижение в 130 пунктов (ЕЦБ не проявляет активности и это пугает участников рынка), GBP/USD зафиксировал падение в 240 пунктов (действительно значительное падение был вызвано тем, что новый глава регулятора не столь оптимистичен в отношении будущего экономики страны и инвесторы восприняли это как возможный шаг в сторону смягчения политики). USD/JPY прибавила порядка 45 пунктов и вернулась к отметкам выше 100. USD/RUR продолжает оставаться выше отметки в 33 рубля за доллар.


Новостной фон :


Глава Банка Японии сообщил, что экономика Японии оживляется : индекс потребительских цен страны, как ожидается, постепенно станет позитивным (важно отметить, что данный показатель является одним из сильнейших индикатором инфляции, соответственно его рост поддерживает рост инфляции в стране). Курода напомнил о полезности апрельского смягчения политики и отметил, что меры для достижения 2%-ого уровня инфляции будут и дальше предприниматься. Инвесторы видят хрупкость текущего позитива экономики страны и, вероятно, не станут рушить его укреплением йены.


Банк Японии продолжил череду повышения оценок состояния секторов экономики станы (а также регионов). Регулятор повысил оценку для 8-ми из 9-ти регионов. Во многих регионах наблюдается рост внутреннего спроса, также заметен рост внешнего спроса по регионам. Была повышена оценка для потребления в 6-ти регионах, оценка для капиталовложений была повышена в 5-ти регионах. Регулятор ожидает, что капиталовложения, в целом, будут находиться в умеренно-восходящем тренде. Оценка производства была повешена в 7-ми регионах.


Индекс цен на жилье по расчету Halifax Bank of Scotland зафиксировал в июне рост в 0.6% (в месячном выражении), прогноз располагался на отметке в 0.4% (предыдущее значение вблизи 0.5%). Изменение индекса за 3 последних месяца к году зафиксировалось на отметке в 3.7% (данная отметка является сильнейшим позитивом за последние годы).


Окончательные данные по изменению объема валового внутреннего продукта государства в первом квартале текущего года зафиксировали снижение в 0.3% (в квартальном выражении), на годе данные фиксируют отрицательное значение в 1.7%. Важно отметить, что ВВП является, пожалуй, самым ярким и полным индикатором состояния экономики страны, и можно говорить о том, что в первом квартале зоне евро не удалось остановить замедление экономики. Вероятно, теперь инвесторы будут с меньшим оптимизмом смотреть на данные по изменению объема ВВП в зоне евро, и очередная фиксация негативных значений показателем вызовет еще более негативную реакцию.


Центральные Банки Великобритании и зоны евро не стали изменять денежно-кредитную политику. Объем смягчения со стороны BOE остался на уровне в 375 млрд. GBP. Важно напомнить, что данный показатель был введен в марте 2009 года и с того момента показатель постепенно прибавлял. Последний раз на 50 млрд. фунтов стерлингов уровень планируемого объема покупки активов со стороны регулятора был поднят в июле 2012 года. Процентная ставка Банка Англии продолжает оставаться на уровне 0.5% на протяжении многих лет. Новый глава Банка Англии не стал ничего менять, комментарии регулятора были скучными и пресными. Ставка ЕЦБ осталась на принятом в мае уровне в 0.5%.


Драги прокомментировал принятое решение по процентной ставке и огласил основные идеи и положения в зоне евро. Глобально, ожидания по инфляции остаются сдержанными, возможности ужесточения политики путем поднятия ставки Драги не видит (глава регулятора склонен к оставлению процентной ставки на текущем или более низком уровнях, его ожидания основаны именно на сдержанных перспективах инфляции). Драги отметил, что текущая денежно-кредитная политика должна поддержать внутренний спрос (текущая динамика финансовых рынков является дополнительным позитивом).


Не только об инфляции говорил Драги в своей речи. Глава ЕЦБ отметил, что понижательные риски связаны с медленным осуществлением структурных реформ (важно отметить, что практически всегда денежно-кредитная и фискальная политики долго «находят общий язык» и начинают работать на восстановление экономики заодно) и более слабым, чем ожидается, внутренним и мировым спросом (начавшиеся проблемы в США и возникшие на фоне ослабления основных экономик мира проблемы Японии, а также сложности дальнейшего развития экономики Китая бьют по скорости восстановления зоны евро). Отход от текущей политики еще очень далек. Основные проблемные страны зоны евро, по словам Драги, чувствуют себя гораздо лучше и находятся в надежных руках. Под конец пресс-конференции глава ЕЦБ отметил, что ЕЦБ не видит рисков, связанных с низкими процентными ставками.


Основные события грядущей сессии :


Внимание обратить сегодня стоит на публикацию сильного статистического блока по безработице в США, а также данных из Германии по промышленному производству и динамику возвратов кредитов, полученных банками Европы в рамках LTRO.


Ожидаемое движение на графиках пар :


EUR/USD, вероятно, постарается закрепиться ниже 1.295 и продолжить медленное падение.


GBP/USD, вероятно, закрепится под 1.51, снижение остаётся основной идеей по паре.


USD/JPY, вероятно, продолжит оставаться выше 100 и восходить к более высоким отметкам.


USD/RUR, вероятно, останется выше 33 и продолжит нейтрально-восходящее движение.


----
Первый Клиентский Форекс
Аналитический отдел

 

[FCBFX]

На пятничной сессии доллар продолжил восходить против рисковых валют, основной позитив пришел с рынка труда США (число новых созданных рабочих мест вне сельского хозяйства зафиксировалось на действительно весомой отметке, прогноз ADP не обманул ожидания инвесторов). EUR/USD зафиксировал падение в 60 пунктов, GBP/USD снизился на 140 пунктов, USD/JPY зафиксировала рост в, почти, 100 пунктов, USD/RUR прибавил еще около 13 копеек роста.


Новостной фон :


Индекс опережающих экономических индикаторов, рассчитываемый по состоянию 12-ти сфер экономики, зафиксировал отметку в 110.5 пункта в мае текущего года (важно напомнить, что уровень в 100 пунктов является базой, которая была сформирована на основе среднего значения по состоянию сфер в 2010 году). Индекс совпадающих экономических индикаторов зафиксировал в мае отметку в 105.9 пункта, в отличие от опережающего индекса данный показатель позволяет оценить текущее положение экономики. Стоит отметить, что по обоим показателям ожидалась негативная динамика, и данный факт добавляет позитива достигнутым в мае отметкам.


Сальдо баланса внешней торговли Франции зафиксировало в мае негативное значение в -6 млрд. EUR. Участники рынка не видели столь низкого значения показателя с июня 2012 года, ожидания по показателю находились вблизи апрельского уровня -4.5 млрд. EUR.


Объем заказов промышленности Германии в мае снизился на 1.3% в месячном выражении, данный негатив усиливается позитивными ожиданиями в 1.3%. Если смотреть соотношение иностранных и внутренних заказов, то необходимо заметить, что внутренние заказы снизились на 2% (на месяце), а иностранные просели на 0.7%, что указывает на возможное ослабление экономики Германии, так как именно немецкие компании снижают объемы промышленных заказов в большей степени.


Представитель ЕЦБ (г-н Кере) решил продолжить вчерашние комментарии Драги в отношении инфляции, действий и планов регулятора, а также банковского сектора. Монетарная политика в зоне евро, по словам представителя регулятора, останется мягкой, если потребуется, ЕЦБ ожидает нахождение ставок на низких уровнях в течение продолжительного периода времени. Мягкие прогнозы, по словам Кере, базируются на среднесрочных ожиданиях по инфляции.


Недостаточная реструктуризация банковских балансов продолжает провоцировать рост «банков-зомби» (тех банков, чье функционирование поддерживается исключительно за счет государственных денежных средств и траншей помощи). Глобально, представитель ЕЦБ был полностью солидарен в своих комментариях с Драги. Пока зона евро не сможет решить проблемы банковского сектора, ожидать полноценной отдачи от политики низких процентных ставок, пожалуй, бессмысленно.


ЕЦБ объявил еженедельные данные по ожидаемому уровню возвратов кредитов, полученных банками зоны евро в период проведения LTRO. Уровень, зафиксированный в первую неделю июля, не смог порадовать участников рынка : фиксация показателя состоялась на отметке в 2.095 млрд. EUR (данная отметка чуть выше предыдущего уровня в 2.06 млрд., но все еще указывает на факт необходимости денежных средств и недостаточности собственного капитала банков).


Под конец торговой недели S&P снизило рейтинг Португалии, прогноз со “стабильного” бы изменен на “негативный”, также состоялось очередное принятие государственного долга Кипра в качестве залога со стороны ЕЦБ.


Статистика с рынка труда США в целом поддержала доллар. Уровень безработицы не смог вернуться к апрельским 7.5% и продолжил оставаться вблизи отметки в 7.6%. Особое внимание необходимо уделить данным учитывающим изменение числа занятых вне с/х сектора. Июньский рост отметки к значению в 195 тыс. порадовал участников рынка (стоит напомнить, что публикуемый в среду прогноз от ADP также фиксировал заметный скачок позитива).


Ежемесячная статистика по средней почасовой оплате труда в США порадовала участников рынка заметным ростом. Рост средней почасовой оплаты труда составил 0.4% (в месячном выражении), в годовом выражении показатель демонстрирует рост в 2.2%, что указывает на то, что уровень благосостояния населения растет и обгоняет темпы роста инфляции, что может поддержать экономическую активность населения и позитивно повлиять на статистику по розничной торговле. Важно отметить, что заметный рост уровня заработной платы может спровоцировать довольно сильный рост инфляции и приблизить ужесточение политики ФРС, что позитивно повлияет на курс доллара.


Основные события грядущей сессии :


Внимание обратить сегодня стоит на публикацию данных по внешней торговле и объёму промышленного производства Германии, также состоится встреча Еврогруппы и выступление Марио Драги. Стоит отметить, что Япония уже успела порадовать улучшением (скорректированного) сальдо счёта текущих операций, показатель зафиксировал отметку в 623 млрд. йен (несмотря на то, что инвесторы ожидали более глубокой коррекции после фиксации 852.7 млрд. йен месяцем ранее).


Ожидаемое движение на графиках пар :


EUR/USD, вероятно, постарается закрепиться ниже 1.2850 и, после небольшой коррекции к данной отметке, продолжить нисходящее движение.


GBP/USD, вероятно, закрепится под 1.49, снижение остаётся основной идеей по паре.


USD/JPY, вероятно, продолжит оставаться выше отметки в 101 йену за доллар и постепенно “тронет” более высокие отметки.


USD/RUR, вероятно, останется выше 33 и продолжит движение к более высоким отметкам.


----
Первый Клиентский Форекс
Аналитический отдел

 

[FCBFX]

На вчерашней сессии состоялась долгожданная коррекция риска в отношении доллара, однако, ожидать того, что она будет продолжаться долго, пожалуй, не стоит. EUR/USD зафиксировал рост в, примерно, 50 пунктов, GBP/USD закрылся ростом к отметкам, превышающим уровень 1.49 на 30 пунктов. USD/JPY просела на, практически, 55 пунктов. USD/RUR зафиксировал падение к отметке в 33 рубля за доллар.

Новостной фон :

Скорректированное общее сальдо счета текущих операций зафиксировало в мае отметку в 623.3 млрд. йен. Важно отметить, что инвесторы ожидали более глубокой коррекции показателя (в район 600-та млрд.) после роста к отметке в 852.7 млрд. йен месяцем ранее.

Данные по банковскому кредитованию в Японии продолжили постепенно улучшаться, однако участники рынка ожидали чуть более сильного роста в июле. Изменение объема банковского кредитования (с учетом трастов) составило 1.9% (в годовом выражении), показатель продолжает фиксировать все более и более значимый рост от месяца к месяцу. Показатель без учета банков shinkin зафиксировал рост в 2.2% на годе (до ожидаемых 2.3% показатель разогнаться в росте не смог, но, тем не менее, динамика продолжает радовать участников рынка).

Индикаторы экономической ситуации Японии, публикуемые Eco Watchers, зафиксировали негативную динамику в июне. Индикатор текущей экономической ситуации зафиксировался на отметке 53 пункта, прогноз находился на отметке 55.6 пункта, стоит отметить, что данный показатель оценивает текущее положение работников занятых в тех сферах деятельности, на которых резко сказывается изменение потребительских расходов (в основном, это касается сектора услуг, которые предоставляют некий вид удобства и роскоши). Индекс экономических перспектив также не смог порадовать участников рынка, зафиксировав в июне отметку в 53.6 пункта.

Сальдо баланса внешней торговли Германии зафиксировало в мае отметку 14.1 млрд. евро. Важно отметить, что, не смотря на фиксацию показателя на слабейшей отметке с марта 2012 года, динамика экспорта и импорта указывает на не столь уж значительное снижение присутствия Германии в мировой торговле. Объем экспорта страны снизился в мае на 2.4% в месячном выражении и зафиксировался на слабейшей отметке с ноября 2012 года. В то же время объем импорта зафиксировал сильнейшее значение с ноября 2012 года, в мае была достигнута отметка в 76.3 млрд. евро.

Данные по объему промышленного производства Германии в мае зафиксировали снижение в 1% на месяце, стоит отметить, что участники рынка рассчитывали на менее значительную коррекцию к росту в 2% (по уточненным данным) месяцем ранее. Если смотреть на другую статистику, указывающую на состояние производственного сектора страны в тот период, то столь сильное движение становится довольно предсказуемым (например, данные по объему заказов в промышленности страны в конце предыдущей недели).

Драги отметил в своих комментариях, что текущая политика поможет восстановлению в конце 2013 - начале 2014 гг., а более мягкие рыночные условия помогут поддержать экономику. Отдельно Драги отметил Испанию, которая смогла значительно снизить частные долги, а также Грецию, которая, по словам главы ЕЦБ, достигла экстраординарного прогресса (в то же время Драги предупредил, что Греции необходимо продолжать реформирование, а не пытаться найти лазейки, чтобы этого избежать). Регулятор еврозоны, по словам главы, продолжит делать все возможное для того, чтобы банки кредитовали, и искать новые пути стимулирования данного процесса. Также Драги отметил снижение разрыва между заработными платами в Германии и Испании (опять же равнение происходит на Германию).

Лагард сегодня отметила значительный прогресс, достигнутый в зоне евро, и напомнила основной негатив, на который ссылаются участники рынка при формировании идей по евро и реакции на те, или иные события еврозоны, а именно необходимость «починки» (как сказала сама глава МВФ) балансов банков. Еврозона продолжает оставаться уязвимой к возобновлению стресса, а тот факт, что механизма надзора за банками пока нет, ощутить полную отдачу от поддержки банковского сектора стран, да и стимулирования в целом, пожалуй, невозможно. Под конец своей речи Лагард отметила, что приветствует последние шаги и предпринятые меры со стороны ECB, а также сообщила, что фискальная консолидация должна быть постепенной и не должна подавлять власть.

Основные события грядущей сессии :

Внимание обратить сегодня стоит на публикацию данных по объёму промышленного производства и внешней торговле Великобритании, из нестатистических данных отметить необходимо встречу ECOFIN и публикацию прогноза МВФ на 2014 год.

Китай уже отчитался по инфляции и, статистика по потребительским ценам порадовала даже более позитивной динамикой, чем от неё ждали (рост в 2.7% на годе – сильнейшее движение за последние 4 месяца).

Ожидаемое движение на графиках пар :

EUR/USD, вероятно, постарается закрепиться ниже 1.29 и возобновить нисходящее движение.
GBP/USD, вероятно, закрепится под 1.495, снижение остаётся основной идеей по паре.

USD/JPY, вероятно, продолжит оставаться выше отметки в 101 йену за доллар и постепенно “тронет” более высокие отметки.

USD/RUR, вероятно, останется выше 33 и продолжит движение к более высоким отметкам.

Первый Клиентский Форекс
Аналитический отдел