Аналитика рынка валюты от "Альфа-Форекс"

[Альфа-Форекс]

Четверг прошел в режиме восстановления позитивных настроений на мировых рынках. Продолжение стабилизации фондового рынка Китая в сочетании с крайне позитивными данными из США возродили надежды на повышение ставки Федрезервом, что привело к новой волне роста доллара.




Основным релизом дня стал пересмотренный показатель ВВП США за 2-й квартал. Индикатор сумел превзойти самые оптимистичные ожидания: американская экономика выросла на 3,7% против прогнозов на уровне 3,2% и первоначально оцениваемых 2,3%. Но этим оптимистичная макроэкономическая картина в США не ограничилась. Заявки на пособия по безработице на прошлой неделе составили лишь 217 тыс. против прогнозов в 274 тыс. и 277 тыс., зафиксированных неделей ранее.




Американская валюта демонстрировала восходящую динамику и до выхода сводки оптимистичных данных. Однако сразу после публикации статистики темпы роста USD ускорились, что спровоцировало откат EURUSD к минимуму в районе 1.1207, GBPUSD – к 1.5369, а также восстановление USDJPY к 121.00.




Теперь, когда стало очевидно, что обстановка в США не ухудшается, участники рынка вновь заговорили о необходимости повышения ставки ФРС. Сигнал об этом мы можем получить уже в ближайшие дни, поскольку в Джексон-Хоуле стартовал экономический симпозиум, в рамках которого выступит ряд глав Центробанков. Тема этого года звучит как нельзя актуальнее – «Инфляционная динамика и денежно-кредитная политика». Примечательно, что глава ФРС Джанет Йеллен воздержится от выступлений, поэтому основное внимание будет обращено на речь Стэнли Фишера. Если мы услышим признаки готовности Федрезерва повысить ставку уже в ближайшем будущем, стоит ожидать новой волны укрепления USD.

 

[Альфа-Форекс]

В прошлую пятницу мы столкнулись с новым этапом укрепления доллара США. Американской валюте удалось обновить недельные максимумы к евро, фунту и иене, чему способствовала очередная порция неплохой макроэкономической статистики. Тем не менее, начало недели ознаменовалось коррекцией доллара и восстановлением его конкурентов.




В пятницу стало известно, что личные расходы в США в июле немного не дотянули до прогнозов на уровне 0,4% и остались на уровне июня в 0,3%. При этом личные доходы совпали как с ожиданиями, так и со значением предыдущего месяца – 0,4%.




Однако основная волна укрепления USD была зафиксирована после того, как на симпозиуме в Джексон Хоуле выступил представитель ФРС США Локхарт. Он вновь заявил, что необходимость повышения ставки назревает, и что шансы этого события в сентябре составляют 50%. На этой волне EURUSD достиг минимума в 1.1155, GBPUSD опустился к 1.5334, USDJPY взлетела к 121.73.




Однако сегодня мы наблюдаем разворот динамики американской валюты. Дело в том, что основным событием минувшего симпозиума в Джексон Хоуле для USD стало выступление Стэнли Фишера. На фоне отсутствия Джанет Йеллен в списке участников, именно его речь о перспективах денежно-кредитной политики должна была стать тем самым катализатором настроений в отношении доллара. Фишер отметил, что инфляция скоро начнет расти, хотя темпы данного процесса обещают быть медленными. При этом он отметил, что Федрезерв может пойти на повышение ставки и не дожидаясь, когда темпы роста CPI приблизятся к 2%. Также г-н Фишер заявил, что из-за девальвации юаня и нестабильности мировых финансовых рынков ФРС осуществляет тщательный мониторинг ситуации.




Очевидно, что обстановка в Китае все же повлияла на восприятие обстановки Федрезервом. Теперь любые признаки ухудшения ситуации в Китае могут играть роль факторов давления на USD. Например, сегодня мы наблюдаем падение Shanghai Composite на 2,61%, что провоцирует продажи доллара США.




Сегодня день обещает пройти достаточно спокойно. Германия опубликует июльские данные по розничным продажам, в еврозоне выйдет предварительный CPI за август, а в США к выходу ожидается индекс PMI Чикаго за август.

 

[Альфа-Форекс]

Последний день лета на валютном рынке прошел в режиме относительно высокой волатильности. Пара EURUSD удерживалась в пределах диапазона 1.1260 – 1.1190, отпружинивая то от верхней его границы, то от нижней. GBPUSD в моменте опускался ниже 1.5400 к минимумам в районе 1.5359, а сейчас восстановился и тестирует психологический уровень 1.54. Доллар/иена обновила минимум на 120.58, но к настоящему моменту цены отскочили в район 120.90.




Можно сказать, что утром во вторник мы наблюдаем повторение динамики утра понедельника. Вчера американская валюта также оказалась под небольшим давлением, отреагировав на очередное падение китайского фондового рынка. Как мы уже выяснили недавно, новые признаки ухудшения обстановки в Китае создают дополнительную угрозу для всего мира вообще и США в частности, тем самым препятствуя нормализации денежно-кредитной политики Федрезервом.




В плане макроэкономической статистики день оказался достаточно спокойным. Германия опубликовала данные по розничным продажам за июль, которые существенно превзошли ожидания – объем розничной торговли увеличился на 1,4% м/м и 3,3% г/г вместо ожидаемых 1,0%/1,9%. Еще одним позитивным фактором для евро стал предварительный CPI еврозоны за август, повысившийся на 0,2% вопреки прогнозам на уровне 0,1%. Все это позволило единой валюте держаться достаточно уверенно в паре с USD.




О британском фунте такого, к сожалению, сказать нельзя. Валюта оказалась заложником банковского выходного дня в Великобритании, который сделал GBP беззащитным, лишив его макроэкономических драйверов. В результате паре пришлось уступить еще один рубеж обороны в виде психологического уровня 1.5400.




Сегодня нас ожидает сводка индексов PMI в производственных секторах стран еврозоны, занятость в Германии, блок статистики по кредитованию в Великобритании и, наконец, индекс ISM в секторе обрабатывающей промышленности США. Повестка дня выглядит достаточно насыщенной, к тому же с началом нового месяца и с завершением летнего периода отпусков торговая активность может резко повыситься.

 

[Альфа-Форекс]

Вчера тенденция к укреплению USD, наблюдаемая на Forex с начала недели, сменилась на противоположную. Американская валюта оказалась под давлением из-за разочаровавших участников рынка макроэкономических данных, которые активизировали продажи доллара, особенно в паре с EUR. В результате пара EURUSD смогла вернуться к максимумам прошлого четверга.




Вчера на протяжении всего дня публиковались индексы PMI в секторах обрабатывающей промышленности ведущих стран мира. В Европе резкого ухудшения картины не произошло – показатель по еврозоне оказался чуть ниже прогнозов (52,3), что было компенсировано позитивным значением немецкого индекса (53,3). А вот индекс активности ISM в производственном секторе США за август зарегистрировал резкое падение, снизившись к 51,1 против прогнозов на уровне 52,6 и 52,7 в июле.




Более того, индекс постепенного разгона инфляции перешагнул порог в 40 пунктов и опустился до 39,0 вместо ожидаемых 42,5. Это стало новым свидетельством того, что повышение ставки Федрезервом может быть эффективным только как превентивный удар по инфляционным ожиданиям, поскольку реальной угрозы роста ценового давления сейчас нет. Ну а так как в последние недели доллар живет исключительно надеждами на повышение ставки Федрезервом, валюта столкнулась с волной распродаж. В результате пара EURUSD достигла максимума на 1.1318, от которого впоследствии скорректировалась к 1.1276.




Британский фунт вчера также оказался в числе аутсайдеров. Пара GBPUSD продолжила движение вниз и сформировала дно в районе 1.5300. Поводом для этого послужили слабые макроэкономические данные. Производственный PMI составил 51,5 против прогнозов в 52,0, а объем потребительского кредитования составил 1,173 млрд., не дотянув до ожиданий на уровне 1,2 млрд. Учитывая тот факт, что фунт сейчас фактически соревнуется с долларом в гонке за повышение ставки ЦБ, ухудшение макроэкономической картины в Британии также весьма чувствительно бьет по курсу GBPUSD.




Сегодня основным релизом дня обещает стать отчет ADP по уровню занятости в частном секторе США. В преддверии NFP любая статистика по рынку труда будет подвергаться тщательному анализу, и релиз от ADP не исключение. Сейчас прогноз по числу рабочих мест в частном секторе составляет 201 тыс. Если мы увидим его превышение, стоит ожидать новой волны укрепления USD.

 

[Альфа-Форекс]

Вчера картина валютного рынка в течение дня не претерпела практически никаких изменений. Доллар США продолжил укрепляться по всем фронтам, проигнорировав достаточно посредственные данные по американскому рынку труда. По всей видимости, участники рынка настроены на выход сверхпозитивного отчета NFP, и любые «тревожные звоночки» вплоть до публикации пятничных данных будут просто игнорироваться.




Пара EURUSD вчера вплотную подошла к минимуму в районе 1.1200. Значимой собственной макростатистики у единой валюты не было – июльский индекс цен производителей совпал с ожиданиями (-0,1% м/м, -2,1% г/г), не оказав на котировки пары никакого влияния. Поэтому в роли основной движущей силы в тандеме выступил USD.




Вчера был опубликован отчет ADP по уровню занятости в частном секторе за август. Данные вышли существенно хуже прогнозов: было создано лишь 190 тыс. рабочих мест против ожидаемых 201 тыс. Однако американская валюта предпочла данный релиз проигнорировать, практически не сдвинувшись с места. По всей видимости, следующим релизом, способным оказать значимое воздействие на курс USD, станет пятничный отчет NFP.




Фунт/доллар вчера попытался восстановиться, оттолкнувшись от поддержки на 1.5268 и подскочив к 1.5325. Однако затем восходящий импульс угас, и котировки были вынуждены вернуться в район 1.5300.




Сегодня все внимание рынков будет приковано к решению ЕЦБ по денежно-кредитной политике. От главы Центробанка Марио Драги не ожидают сюрпризов – ключевая ставка, равно как и размер программы QE, останутся без изменений. Однако рынок будет внимательно следить за риторикой Драги. Если будет отмечено, что ситуация на мировых рынках (в частности, в Китае) негативно отразилась на перспективах еврозоны, EURUSD может совершить рывок вниз.

 

[Альфа-Форекс]

В четверг на валютном рынке наблюдалось сохранение динамики прошлых дней. Евро ускорил темпы падения, отреагировав на выступление главы ЕЦБ Марио Драги, в то время как доллар проигнорировал не самые позитивные данные по рынку труда. Сегодня мы ждем консолидации на валютном рынке вплоть до 15.30 мск., когда будет опубликован отчет NFP в США.




Пара EURUSD вчера в течение короткого времени потеряла более 100 пунктов, опустившись от 1.1230 к 1.0899. Поводом для этого послужили комментарии главы Европейского Центробанка Марио Драги ухудшил прогноз по экономике еврозоны, а также отметил, что уровень инфляции в обозримом будущем может опуститься ниже 0. Основным фактором, который стоит за такой динамикой, Драги назвал падение цен на нефть.




Ослабление евро на данных комментариях позволило американскому доллару проигнорировать негативный показатель заявок на пособия по безработице. На прошлой неделе первичные обращения выросли до 282 тыс. вместо ожидаемых 275 тыс., а повторные заявки увеличились до 2,257 млн. против прогнозов на уровне 2,25 млн.




Закономерной реакцией доллара на выход слабых данных должно было стать ослабление валюты. Однако заметно оно было только в паре USDJPY, которая достигла минимума на 119.36. Против евро и фунта американская валюта смогла сохранить стабильность, поскольку и EUR, и GBP оказались слабее USD вследствие собственных факторов.




Сегодня все внимание рынка будет приковано к публикации данных по рынку труда США. В 15.30 мск. будет опубликован отчет NFP, который является одним из основных индикаторов состояния американской экономики. Консенсус-прогноз сейчас находится на уровне 220 тыс., и отклонение фактического показателя в любую сторону спровоцирует сильную реакцию доллара США. Вплоть до выхода данных мы, скорее всего, будем наблюдать торги в режиме консолидации.

 

[Альфа-Форекс]

В минувшую пятницу все внимание участников рынка было приковано к публикации отчета NFP в США. Релиз обещал стать судьбоносным, особенно накануне сентябрьского решения ФРС по ставке, поэтому ожидания рынка в отношении данных были изначально завышены.




Оказалось, что фактическая картина рынка труда несколько не дотянула до ожиданий. Как стало известно из отчета NFP, в США за август было создано 173 рабочих места вместо ожиданий на уровне 210 тыс. Несмотря на это, американской валюте удалось не только остаться на плаву, но и зарегистрировать рост против ряда конкурентов. Способствовало этому снижение уровня безработицы на 0,1% до 5,1%. Большинство участников рынка убеждено, что теперь Федрезерв все же решится на повышение ставки в обозримом будущем, поэтому американский доллар продолжит пользоваться спросом.




Пара евро/доллар сначала никак не могла определиться с тем, как же реагировать на вышедшие данные. Цены сначала обновили максимум в районе 1.1189, затем обрушились к минимуму в районе 1.1089, но в итоге завершили час в районе 1.1127, а день и неделю – на отметке 1.1142.




Британский фунт покорно продолжил движение вниз, обновив минимум в районе 1.5163. Валюта по-прежнему была лишена макроэкономических драйверов, поэтому двигалась исключительно в соответствии с динамикой доллара США.




Японской иене удалось удержаться на плаву против американской валюты. Котировки USDJPY все же отреагировали на публикацию данных NFP скачком к дневному максимуму в районе 119.60, но затем скорректировались и завершили неделю в районе 119.00.




Неделя начнется достаточно спокойно. В честь Дня труда рынки США и Канады будут закрыты, поэтому торговая активность в течение дня обещает быть невысокой. В плане макроэкономических релизов стоит выделить лишь объем промпроизводства в Германии за июль, который имеет шансы оказать хотя бы незначительное влияние на пару EURUSD.

 

[Альфа-Форекс]

Вчера торги на валютном рынке проходили относительно спокойно. Отсутствие торгов на площадках в США оказало умиротворяющее воздействие на некоторые валютные пары, которые остались в пределах дневных диапазонов.




Пара евро/доллар в начале недели попыталась нащупать дальнейшее направление. Котировки на протяжении большей части сессии балансировали в районе 1.1150 – 1.1170. Данные по промышленному производству в Германии были преимущественно проигнорированы. Статистика не дотянула до ожиданий. Объем производства вырос на 0,7% вместо ожиданий на уровне 1,0%. И все же картину по EURUSD данные ухудшить не смогли, поскольку пара и без этого остается перепроданной после заявлений ЕЦБ о готовности сделать все необходимое, чтобы предотвратить дальнейший спад.




А вот фунт/доллар оказался триумфатором сессии. Котировки GBPUSD подскочили от сессионного минимума на 1.5170 в район 1.5260, чему способствовал тонкий рынок и ожидания решения Банка Англии по ставке. Напомним – британский регулятор является вторым ЦБ после Федрезерва, от которого ждут намеков на возможное повышение ставки. Если таковые на этой неделе прозвучат, это окажет мощнейшую поддержку британской валюте.




Иена в отсутствие макроэкономических релизов из США и Японии провела сессию в пределах узкого диапазона в районе 119.30.




Сегодня макроэкономическая повестка дня выглядит насыщенной, особенно по сравнению со вчерашним днем. К публикации готовится июльский торговый баланс Германии, ВВП еврозоны за 2-й квартал, а также индекс делового оптимизма NFIB в США. Объектом воздействия данных релизов окажется пара EURUSD, так что советуем внимательнее следить за показателями.

 

[Альфа-Форекс]

Во вторник на рынке Forex сохранялась повышенная волатильность. Утром в роли источника опасений вновь выступил Китай, опубликовав не самую позитивную статистику по торговому балансу, чем спровоцировал очередное падение фондовых рынков и рост евро. Далее в течение дня у европейской валюты появились собственные поводы для укрепления.




Вчера был опубликован пересмотренный показатель ВВП еврозоны за 2-й квартал. Данные вышли лучше прогнозов: ВВП вырос на 0,4% кв/кв и 1,5% г/г вместо ожидаемых +0,3%/+1,2%. Первоначально котировки EURUSD отреагировали на выход данных падением до 1.1115, поскольку стабилизация настроений рынков привели к снижению спроса на «безопасные активы», к которым в последнее время причисляют единую валюту. Однако от данного минимума котировкам удалось оттолкнуться и в течение дня набрать около 100 пунктов, финишировав в районе психологической отметки 1.1200.




Британский фунт вчера продолжил восстановление, подскочив от 1.5320 к 1.5390, где и перешел в режим консолидации. Скорее всего, боковую динамику мы будем наблюдать вплоть до публикации решения Банка Англии по денежно-кредитной политики, которое запланировано на этот четверг. Валюта по-прежнему является единственным конкурентом USD в плане скорого повышения ставки Центробанком, поэтому шансы на продолжение подъема у фунта неплохие.




Иена вчера утром попала под сильное давление из-за резко просевшего на китайских данных индекса Nikkei 225. Пара USDJPY смогла восстановиться от 118.85 к 120.25. Далее котировки немного скорректировались, но все равно остались чуть ниже отметки 120.00.




Сегодня макроэкономическая повестка дня выглядит достаточно насыщенной. Фунт наконец получит порцию локальных драйверов, поскольку к выходу готовится внушительный блок статистики по промышленному производству и торговому балансу Великобритании. Позднее вечером свое решение по ставке вынесет Банк Канады, в США же на сегодня значимых релизов не запланировано.

 

[Альфа-Форекс]

Прошедшая сессия выдалась нестабильной. Евро/доллар смог резко восстановиться, оттолкнувшись от 1.1131 и подскочив к 1.1244, фунт провел основную часть торгов, двигаясь в крайне узком диапазоне, а укрепление иены дало возможность паре USDJPY откатиться от 121.19 к 120.250.




Единая валюта двигалась вверх на протяжении всего вчерашнего дня. Подпитки со стороны макроэкономических релизов не было никакой. Котировки EURUSD реагировали на очередное ухудшение обстановки в Китае, где правительство страны намерено ужесточить правило торговли на финансовом рынке. В итоге мы могли наблюдать волну бегства от рисков и активного спроса на «безопасные активы», к которым в последнее время причисляют и евро.




Британский фунт на протяжении большей части дня удерживался в диапазоне между 1.5350 и 1.5400. Игроки замерли в ожидании очередного «супер-четверга», когда Банк Англии вынесет решение по денежно-кредитной политике и опубликует протокол заседания. От Центробанка не ждут сиюминутного повышения ставки. Вместо этого участники рынка будут следить за наличием или отсутствием «хищных» настроений в риторике ЦБ, которые будут сигнализировать готовность к нормализации денежно-кредитной политике в будущем.


Пара USDJPY вчера смогла обновить максимум сентября на 121.19, от которого затем скорректировалась в район 120.25. Валюта позитивно отреагировала на комментарии премьер-министра Японии Синдзо Абэ о том, что ставка корпоративного налога может быть снижена.


Сегодня, как мы уже отметили, нас ожидает ряд важнейших релизов из Великобритании, которые могут оказать сильное влияние на динамику пары GBPUSD. В США вечером будут опубликованы цены на импорт и экспорт, заявки на пособия по безработице, запасы на оптовых складах, а также данные по коммерческим запасам нефти за прошлую неделю.

 

[Альфа-Форекс]

В предпоследнюю сессию недели на рынке наблюдалось сохранение динамики предыдущих дней. Евро продолжил укрепляться на фоне угасающих надежд на скорое повышение ставки Федрезервом США, фунт немного вырос благодаря риторике Банка Англии, а иена обновила сентябрьский максимум, после чего перешла в режим консолидации.




Для пары EURUSD основной движущей силой остается динамика фондовых рынков, поскольку макроэкономические драйверы по региону на этой неделе практически отсутствуют. Вчера очередная волна бегства от рисков, спровоцированная негативной динамикой азиатских фондовых площадок и ее последствиями для европейского рынка оказало мощную поддержку единой валюте. В результате евро/доллар смог оттолкнуться от 1.1171 и протестировать отметку 1.1300, после чего цены скорректировались на 15 пунктов вниз. Рынок полагает, что внешние риски все же окажут влияние на решение ФРС по денежно-кредитной политике и отсрочат нормализацию ДКП.




Британский фунт получил поддержку со стороны решения Банка Англии по ставке. Несмотря на то, что ЦБ сохранил курс денежно-кредитной политики без изменений, власти отметили наличие ценовых рисков, с которыми предстоит бороться в ближайшем будущем. Этого оказалось достаточно, чтобы пара GBPUSD пробила 1.5400 и достигла области 1.5450.




Иена утром оказалась под давлением из-за слабой внутренней макростатистики. Выяснилось, что темпы роста заказов на продукцию машиностроения в июле замедлились до 2,8% вместо прогнозов на уровне 10,5% и 16,6% в июне. Это в сочетании с недавними заявлениями премьер-министра Японии Абэ о готовности снизить корпоративный налог указывает на готовность ЦБ Японии пойти на скорое расширение стимулирования.




Неделя на валютном рынке завершится достаточно спокойно. Из макростатистики нас ожидает лишь сводка данных по инфляции в Германии и индекс цен производителей в США.

 

[Альфа-Форекс]

Пятница на рынке Forex прошла без особых сюрпризов. Лишь евро/доллар, реагируя на публикацию слабого индекса потребительского доверия Мичиганского университета в США смог подскочить более чем на 60 пунктов и закрыть неделю в районе 1.1350. Фунт и иена демонстрировали более умеренную динамику, которую можно было бы охарактеризовать как консолидация.




Пара EURUSD на протяжении большей части дня удерживалась чуть ниже отметки 1.1300, и лишь вечером смогла сделать уверенный рывок и подскочить в район 1.1350. Катализатором выступил индекс потребительского доверия Мичиганского университета в США. В сентябре предварительное значение индикатора составило 85,7 против прогнозов на уровне 91,2 и 91,9 в августе. Это спровоцировало новую волну опасений в отношении обстановки в США и породило очередную серию спекуляций на тему неготовности ФРС идти на повышение ставки в ближайшем будущем.




В целом, настроения рынков сейчас подчиняются исключительно этим ожиданиям. Мы допускаем, что в преддверии вердикта Федрезерва, который запланирован на вечер четверга, валюты будут вести себя нестабильно, и любой макроэкономический релиз, особенно из США, будет расцениваться как фактор, приближающий или отдаляющий нормализацию денежно-кредитной политики ФРС.




Британский фунт уверенно удерживается на плаву. Котировки GBPUSD пока еще остаются выше отметки 1.5400, хотя в прошлую пятницу данный уровень поддержки подвергся тестированию. Однако после попытки снижения котировки отпружинили вверх и вернулись в район 1.5430, где и закрыли неделю.




Понедельник обещает быть слабо насыщенным макроэкономическими событиями. Из запланированных к выходу на сегодня публикаций стоит выделить лишь объем промпроизводства в еврозоне за июль, однако и он вряд ли окажет существенное воздействие на динамику EURUSD.

 

[Альфа-Форекс]

Пара EURUSD утром смогла обновить очередные максимумы в районе 1.1372, отреагировав на очередное ухудшение обстановки на фондовых рынках Китая. Однако сразу после этого котировки начали корректироваться и в итоге спустились к дневному минимуму на 1.1282, от которого оттолкнулись и закрыли день в районе 1.1320. Единственным заслуживающим внимание макроэкономическим релизом стали данные по промпроизводству в еврозоне, которые оказались существенно выше прогнозов. И все же реакция на них была минимальной, поскольку в роли драйвера единой валюты сейчас более активно выступают настроения рынков и динамика зарубежных фондовых площадок.




Фунт/доллар продемонстрировал резкое падение, скорректировавшись от 1.5470 к 1.5372, хотя впоследствии котировкам все же удалось удержаться выше отметки 1.5400. Валюта столкнулась с повышенной волатильностью из-за «гонки ЦБ»: сейчас Банк Англии, как и ФРС, приближается к повышению процентной ставки. Скорее всего, волатильность продлится до четверга, когда американский Центробанк вынесет свое решение по денежно-кредитной политике.




Иена по-прежнему выглядит волатильной. Котировки USDJPY балансируют между отметками 120.00 и 120.80 в обоих направлениях. Банк Японии сегодня принял решение не менять курс денежно-кредитной политики, заявив, что экономика и инфляция могут восстановиться и при текущих стимулах.




Сегодня нас ожидает внушительная сводка данных по инфляции в Великобритании, состоящая из индексов PPI, RPI и CPI. Германия чуть позже опубликует исследование ZEW по деловым настроениям в ведущей экономики еврозоны, а вечером в США выйдут данные по розничным продажам и промышленному производству.

 

[Альфа-Форекс]

По мере приближения к основному событию недели, а именно, решению ФРС США по ставке, волатильность доллара продолжает расти. Вчера мы наблюдали достаточно резкие колебания основных пар, способствовала которым не только нервозность участников рынка, но и целый ряд макроэкономических данных.




Евро/доллар вчера сначала торговался в пределах достаточно широкого диапазона, ограниченного минимумом на 1.1285 и максимумом в районе 1.1328. Данные по деловым настроениям в Германии от института ZEW оказались значительно хуже ожиданий – соответствующий индекс в сентябре опустился до отметки 12,1 вместо прогнозов на уровне 18,4. Однако ухудшение геополитической обстановки в Европе уже было заложено в цены рынка, поэтому ярко-выраженного негативного эффекта на EURUSD данные не оказали. К тому же негатив частично компенсировало значение индекса текущих условий, который повысился до 67,5 от 65,7.




Еще одним фактором, оказавшим существенное воздействие на динамику EURUSD, стала статистика из США. Данные по розничным продажам и промпроизводству за август не дотянули до ожиданий, однако доллар проигнорировал негативную статистику и укрепился. Очевидно, в участниках рынка все же живет надежда на то, что ФРС в этот четверг повысит ставку. Тем более, что ключевым фактором, за которым следит американский ЦБ, является рынок труда, а не розничные продажи и тем более промпроизводство.




А вот фунт попал под давление вследствие не блещущей позитивом статистики по инфляции. Годовой индекс CPI в августе повысился на 1,1%, что оказалось выше ожиданий (+0,9%) и показателя июля (+1,0%). Однако цены производителей и базовый CPI разочаровали рынок, спровоцировав продажи фунта. Пара GBPUSD была вынуждена продемонстрировать стремительный откат от 1.5456 в район 1.5348, где и стабилизировалась.


Сегодня нас ожидает сводка данных по занятости в Великобритании, инфляция в еврозоне, а также американский CPI за август, который может вызвать сильные колебания доллара. На рынок нефти окажет влияние отчет EIA по коммерческим запасам нефти в США за прошлую неделю.

 

[Альфа-Форекс]

Вчера колебания рынка Forex намекнули, что в гонке Центробанков за повышение ставок сменился лидер. Если еще недавно основные надежды возлагались на ФРС США, то после слабых данных по инфляции вероятность скорого повышения ставки снизилась. А вот британский фунт, напротив, получил ряд ободряющей статистики по рынку труда, которая помогла котировкам GBPUSD восстановиться в район 1.5500.




Вчера выяснилось, что в августе средняя почасовая зарплата в Великобритании зарегистрировала темпы роста на уровне 2,9% вместо ожидаемых 2,5%, а уровень безработицы по расчетам Международной организации труда снизился до 5,5% от 5,6%. Британский фунт в ответ на столь позитивные данные смог оттолкнуться от поддержки в районе 1.5340 и стремительно укрепиться, протестировав максимум конца августа в районе 1.5528. Стало ясно, что повод для повышения ставки у Банка Англии все же есть, и теперь у нас есть все шансы надеяться на более «хищную» риторику представителей Центробанка в отношении дальнейших планов в сфере денежно-кредитной политики.




А вот доллару США вчера крайне не повезло. Участники рынка надеялись, что данные по инфляции в США за август хотя бы совпадут с прогнозами, что подчеркнуло бы хотя бы перспективы зарождения ценового давления. Однако основной индекс CPI в августе перешел на отрицательную территорию, снизившись на 0,1% из-за стремительного обвала цен на нефть. Базовый CPI, не учитывающий цены на продукты питания и энергоносители, зарегистрировал чуть более позитивную динамику – индекс вырос на 1,8%, что, впрочем, не дотянуло до ожиданий на уровне 1,9%.




После публикации столь слабой статистики по американской инфляции пара EURUSD оттолкнулась от 1.1213 и подскочила в район 1.1320, впоследствии немного скорректировавшись вниз. В преддверии решения ФРС по ставке, которое будет вынесено сегодня вечером, любые признаки ухудшения обстановки в экономике США будут расцениваться как повод для продажи USD, которым вчера участники рынка и воспользовались.




Сегодня центральное внимание участников рынка будет приковано именно к Центробанку США. С учетом поступающих в последнее время макроэкономических сигналов, мы не думаем, что Федрезерв примет решение повысить ставку. Вместо этого власти предпочтут дождаться более четких признаков устойчивого роста экономики. Если шаг к нормализации денежно-кредитной политики не будет сделан, доллар столкнется с новой волной распродаж.

 

[Альфа-Форекс]

Итак, основное событие недели осталось позади. Федрезерв США в четверг вечером принял решение сохранить ставку без изменений, чем разочаровал изрядную долю участников рынка. Более того, глава ФРС Джанет Йеллен отказалась обозначать сроки возможного повышения ставки, сославшись на недостаточные темпы роста инфляции и стабилизации обстановки на рынке труда. Теперь ожидания «закручивания гаек» переносятся на следующий месяц.




Здесь важно отметить, что американский ЦБ, вероятнее всего, основывал свое решение не только на внутренних, но и на внешних факторах. После серии падений на фондовом рынке Китая инвесторы заговорили о новом пузыре. К тому же не так давно Всемирный банк наряду с МВФ призвали ФРС пока не повышать ставку, поскольку это может спровоцировать новую волну паники на развивающихся рынках.


Основной реакцией рынка стало разочарование в долларе США. Пара EURUSD в ответ на бездействие американского регулятора подскочила от 1.1300 к 1.1420, GBPUSD протестировал 1.5627, а USDJPY устремилась в район 120.00.




Как мы видим, масштабных распродаж не произошло – игроки прекрасно понимают, что ФРС в конечном итоге все же окажется первым ЦБ, который решится на нормализацию денежно-кредитной политики. Главный вопрос сейчас состоит лишь в возможных сроках старта этого процесса.




Пятница в плане макроэкономической статистики станет разгрузочным днем. Из относительно значимых событий стоит выделить лишь платежный баланс еврозоны и инфляцию в Канаде. Однако доминирующей темой останутся действия (а точнее, их отсутствие) американского Центробанка.

 

[Альфа-Форекс]

В прошлую пятницу доллар США продемонстрировал мощное восстановление, причем произошло это на фоне абсолютно пустого макроэкономического календаря. К участникам рынка пришло осознание, что ФРС США хоть и не обозначил возможных сроков повышения ставки, но все же не отказался от самой идеи нормализации денежно-кредитной политики, и что это может произойти уже до конца этого года.




Пара EURUSD, которая вплоть до середины дня двигалась вверх, достигла максимума конца августа в районе 1.1460. Однако далее котировки уперлись в потолок и инициировали мощный разворот, который к концу дня завершился в районе 1.1283. Таким образом, весь подъем, зарегистрированный на более «миролюбивой», чем ожидалось, риторике ФРС США, был отыгран. Важно заметить, что релизов, способных оказать понижательное влияние на динамику пары, не было. Еврозона опубликовала данные по платежному балансу за июль, которые незначительно превысили прогнозы, а в США был опубликован индекс опережающих индикаторов за май, не дотянувший до ожиданий рынка.




Пара GBPUSD продемонстрировала схожую динамику. Цены достигли максимума на отметке 1.5656, от которой развернулись и к концу дня скорректировались в район 1.5516. Британскому фунту удается более успешно держаться на плаву, поскольку участники рынка от Банка Англии ожидают того же самого, что и от ФРС США, только в чуть более долгосрочной перспективе. Тем не менее, в пятницу Энди Холден, ведущий экономист Банка Англии, заявил, что пока идея повышения ставки выглядит несколько преждевременной. Впрочем, незамедлительного «закручивания гаек» от британского ЦБ и так никто не ожидает, поэтому данные слова остались практически без внимания рынка.




USDJPY двигалась в схожем с предыдущими парами режиме. Котировки обновили минимум на отметке 119.05, от которой развернулись и восстановились сначала к уровням четверга в районе 119.95, а к концу сессии смогли закрепиться выше 120.00.




Сегодня нас ожидает сравнительно загруженная для понедельника макроэкономическая повестка дня. В Германии будут опубликованы цены производителей за август, в США ждем статистику по продажам на вторичном рынке жилья и выступление представителя ФРС США Денниса Локхарта. Г-н Локхарт известен своей «ястребиной» риторикой, и сегодня возможные заявления о необходимости как можно более оперативного повышения ставки могут оказать новую поддержку доллару США.

 

[Альфа-Форекс]

Начало недели оказалось сравнительно спокойным. Доллар продолжил отвоевывать потери предыдущей недели против остальных конкурентов благодаря комментариям представителей ФРС и настроениям рынков в целом, так как игроки по-прежнему верят в повышение ставки американским Центробанком до конца этого года.




Пара EURUSD открылась небольшим подъемом от 1.1280 к 1.1320, отреагировав на волну бегства от рисков на азиатской сессии. Однако затем котировки устремились вниз, повторив динамику пятницы, и в конечном итоге опустились в район 1.1200, в моменте опускаясь ниже психологической отметки. Способствовали этому в том числе комментарии представителей ФРС США Булларда и Локхарта. Джеймс Буллард, не имеющий права голоса в комитете FOMC в этом году, заявил, что прошлое заседание по денежно-кредитной политики должно было расцениваться как возможность для повышение ставки.




Его коллега Деннис Локхарт, традиционно выступающий от лица «ястребиного» лагеря, отметил, что планы по повышению ставки до конца этого года все еще есть, причем произойти это может даже при текущем уровне инфляции.




Сочетание этих двух факторов обеспечило доллару необходимый спрос, особенно против евро. Кстати, единая валюта никак не отреагировала на прошедшие в выходные выборы в греческий Парламент. Победителем на выборах в парламент страны вновь стала партия Алексиса Ципраса «Сириза». Премьер назвал победу «мандатом на продолжение борьбы», а это значит, что в обозримом будущем мы можем столкнуться с новыми признаками эскалации обстановки в Греции. Для мировых фондовых площадок и рынка Forex это станет дополнительным поводом бегства от рисков.




Сегодня на макроэкономической повестке дня пара британских релизов (госзаймы за август и промышленные заказы от CBI в сентябре), США же опубликует индекс розничных продаж Redbook и индекс цен на жилье.

 

[Альфа-Форекс]

Во вторник на валютном рынке мы могли наблюдать сохранение динамики понедельника. Евро/доллар и фунт/доллар продолжили двигаться вниз благодаря новой волне укрепления USD, а доллар/иена восстановилась в район 120.35, чему не помешали закрытые на праздник рынки Страны восходящего солнца.




Пара EURUSD вчера продолжила движение на юг, хотя и менее стремительными темпами, чем в понедельник. Котировки откатились от 1.1207 к минимуму 4 сентября в районе 1.1121. Здесь стоит выделить как минимум 2 фактора, которые способствовали ослаблению EURUSD. Во-первых, доллар с начала недели получил поддержку со стороны представителей ФРС США, продемонстрировавших «ястребиную» риторику в отношении перспектив повышения ставки. Джеймс Буллард, глава ФРБ Сент-Луиса, не имеющий права голоса в комитете FOMC в этом году, в понедельник заявил, что прошлое заседание по денежно-кредитной политики должно было расцениваться как возможность для повышение ставки. Его коллега Деннис Локхарт, традиционно выступающий от лица «ястребиного» лагеря, отметил, что планы по повышению ставки до конца этого года все еще есть, причем произойти это может даже при текущем уровне инфляции.




Во-вторых, единая валюта оказалась под давлением из-за возобновления спекуляций на тему возможного расширения программы QE от ЕЦБ. Слухи об этом начали циркулировать по рынку еще по итогам прошлого заседания по денежно-кредитной политике. Сегодня состоится выступление главы Европейского Центробанка Марио Драги. Если он укажет на возможность «сделать все необходимое» в случае необходимости, это окажет на евро дополнительное давление.




Британский фунт вчера был вынужден откатиться от максимумов в районе 1.5500. Котировки потеряли более 150 пунктов и достигли области 1.5347, отреагировав на превысившие прогнозы данные по госзаймам в Великобритании за август (11,305 млрд фунтов вместо прогнозируемых 8,65 млрд и -0,072 млрд в июле).




Сегодня, помимо выступления главы ЕЦБ Марио Драги, нас ожидает сводка индексов PMI в основных странах еврозоны и самом регионе в целом, аналогичные отчеты в США, а также данные по коммерческим запасам нефти в американских хранилищах. Если выяснится, что на прошлой неделе их объем зарегистрировал падение, это может поддержать цены на нефть и «товарные» валюты.

 

[Альфа-Форекс]

В среду колебания на международном валютном рынке Forex немного выровнялись. Евро/доллар, встретив поддержку на 1.1110, оттолкнулась от нее и незначительно восстановилась, фунт/доллар продолжил двигаться вниз, хотя и менее стремительными темпами, чем в начале недели, а доллар/иена протестировала максимумы на 120.50, после чего вернулась в пределы узкого диапазона.




Пара EURUSD вчера попыталась изменить ход торгов. После падения, наблюдаемого с конца прошлой недели, цены нащупали поддержку в районе 1.1110, совпавшую с минимумом 3 сентября. Отскок от данного уровня помог ценам восстановиться в район 1.1830, где котировки и удерживаются в настоящий момент. Фундаментальным поводом для такой динамики послужили разочаровывающие индексы деловой активности PMI в секторах производства и услуг основных стран еврозоны и региона в целом. Беспокойство за экономическую судьбу еврозоны породило волну бегства от рисков, которое в последние дни способствует укреплению единой валюты.




При этом выступление главы ЕЦБ Марио Драги оказалось менее «миролюбивым», чем ожидали рынки. Драги отметил, что размер, структура и сроки программы QE могут быть скорректированы, но для реальной оценки текущих рисков и прогнозирования дальнейшего развития событий Центробанку нужно время. Участники рынка восприняли это как сигнал того, что поводов для незамедлительного расширения QE ожидать не стоит, что оказало евро дополнительную поддержку.




Британский фунт был вынужден скорректироваться от 1.5363 в район 1.5256, после чего перешел в режим боковой динамики. Игроки осознают, что наличие внешних рисков не позволит Банку Англии в ближайшем будущем начать ужесточение денежно-кредитной политики, поэтому продолжают распродавать британскую валюту.




Сегодня основным релизом обещают стать американские заказы на товары длительного пользования в США. Индикатор традиционно является опережающим «барометром» экономической активности. Если данные окажутся хуже ожидаемого спада на 2%, доллар может оказаться под давлением, что поможет евро и фунту отыграть часть понесенных за последнее время потерь.