diesels
Пользователь
Здравтсвуйте Evgan, лучше уж начать тогда с самого Forex рынка и его участников.
Forex по своей сути не регулируемый рынок, а саморегулируемый рынок. Это скорее сеть, где есть несколько видов участников.
1 - Маркет мейкеры (самые крупные мирововые банки, такие как Deutsche Bank, UBS, Bank of America и еще гдето около 70 банков) и
2 - Марект тейкеры (брокеры, инвестиционные фонды, страховые общества, хеджфонды).
Брокеры делятся на подгруппы -
1) DD брокеры - не подключенные к ECN и поэтому исполняющие все в ручном режиме, тоесть имеющие Dealing Desk Брокеры.
2) ECN брокеры (подключенные к Electronic Communication Network брокеры) и
1) Дилинг-деск-брокера всегда исполняют сдлеки в ручном режиме, если они конечно производят 100% вывод клиентских позций в рынок. Уточню, что раз уж брокер себя назвал брокером, то обязан производить вывод всех 100% сделок на рынок. В России - все брокера (Дилинговые Центры) всегда исполняют сделки по принципу Instant Execution, однако ни один из них не производит вывода клиентских позиций в рынок, а сам выступает в роли и брокера и одновременно марект мейкера, который дает цену и объем. Тоесть он является второй стороной сделки с клиентом, а не посредником. Отсюда возникает конфликт интересов с клиентом. Слить клиента, путем манипуляции котировками гораздо выгоднее, чем зарабатывать на комиссии. Поэтому в России эта индустрия имеет очень негативный окрас и ее причисляют к мошенничеству. Пробовать зарабатывать у ДЦ, все равно что играть в карты с профессиональным каталой. Результат всегда будет один. Я бы сказал, что Дилинговый Центр - это самый худший вариант брокера, если его вообще можно назвать брокером.
2) ECN брокеры делятся на тех,
а) кто подключен к одному/двум банкам через ECN и поэтому обычно имеют договора с банками такие, что банки все сделки исполнят немедленно по принципу Instant Execution,
б) и на тех, кто подключен к большому количеству банков через ECN/STP (и поэтому обычно имеют договора с банками, что исполнение будет происходить строго по рынку By Market. При этом все будет автоматизированно, когда все рыночные и лимитные ордера засылаются прямо в рынок и там исполняются банком согласно им же присланной лучшей для клиента цене. Сделки будут исполнятся по принципу лучшей цены и при этом раз банк прислал эту цену, то он обязан исполнить сделку, если есть вторая сторона - клиент. Отложенные Stop ордера в рынок не засылаются, а хранятся на сервере у брокера, пока цена не достигнет уровня цены Stop ордера. Это дает клиенту огромное преимущество. Его стопы не видны Маркет мейкерам, поэтому и слизнуть их нет возможности. В этом случае конфликт интересов у такого брокера отсутствует. Он кровно заинтересован, чтобы клиент зарабатывал и увеличивал объемы, так как с каждой сделки будет иметь комиссию. С этого и живет. Лимитные и рыночные ордера видны в стакане рынка (level II)и образуют светлый пул торговли, а стоп ордера не видны в стакане рынка и образуют темный пул. Темный пул по определению будет схож со скрытой частью айсберга.
На первый взгляд, те что исполняют сделки по Instant Execution гораздо привлекательнее, чем те, что по by Market. Однако это лишь на первый взгляд так. На практике, как только клиент увеличивает объемы торгов, банки тут же начинают тормозить с исполнением, если клиент зарабатывает. Отсюда резкое увеличение времени исполнения сделок - вплоть до 15 сек-1.5 мин на каждую сделку. Также возникают реквоты, проскальзывания и другие неприятные сюрпризы торговли. Это потому, что торгуя у брокеров с исполнением Instant Execution, клиент будет практически торговать напрямую с банком, отсюда у банка возникает конфликт интересов - например всегда соблазнительно произвести вброс котировки, чтобы слизнуло Стоп Лосс клиента, при этом банк знает, что другой цены никто не предоставит, об этом позаботился брокер. Брокер поимеет свой процент от сделки, а банк - депозит клиента. Кстати, в последнее время стало моджным называться ECN брокером, но при этом не выводить сделки клиентов в рынок. В этом случае как только объему у клиента станут соблазнительными для брокера, брокер тут же произведет вброс котировки и клиентские депозиты постепенно начнут уменьшаться. Если брокер использует стороннее (свое) программное обеспечение для соединения платформы Currenex (HotSpot, Integral) со своим торговым сервером MT4, то вброс котировки более чем возможен. И это возможно лишь потому, что их обычно никто не регулирует, нет сдерживающих факторов, которые запретили бы это делать. Нет регулятора, который может лишить брокера лицензии и остановить его деятельность. Поэтому в этой сфере, особенно среди оффшорных компаний царит произвол.
Торгуя у вторых, клиент будет защищен от произвола Маркет мейкеров и нелицензионных брокеров, так как провайдеров ликвидности (дающих котировку, объем и исполняющих сделки клиентов) много. Следовательно вброс котировки, чтобы слизнуло Стоп Лосс не будет иметь эффекта. Ведь при торговле по принципу ECN/STP (Straight True Processing - Автоматизация торгового процесса) банк не видит клиента, он видит только брокера или субсчет клиента без имени. Под его именем совершается торговля - значит и котировки тоже будут всегда одни для всех клиентов. Так как банков много, то лучшая цена для клиента всегда будет настоящей лучшей ценой, а не ее подобием, когда клиент торгует с одним/двумя банками. У таких брокеров спреды всегда будут достаточно узкими, однако комиссия у них тоже всегда присутствует - это правило. Если нет комиссии, следует проверять, с чего же тогда живет брокер. Также спреды будут всегда плавающими, так как в платформу Currenex (HotSpot, Integral) главного окна валютной пары всегда поступают только лучшие для клиента цены Ask и лучшие для клиента цены Bid от тех банков, с кем брокер имеет договора. Чем больше банков, тем уже спреды. Так рынок сам себя регулирует. Однако не следует это понимать как то, что эта деятельность никак не ругулируется. На самом деле регулируется. Регулируются отношения между клиентом и брокером. Также достаточность капитала должна быть такой, чтобы обеспечить работы на рынке согласно лицензии от регулятора. Лицензия определяет, что брокер имеет право делать, а что не имеет. Кстати, заключить договора с множестов банков, чтобы они транслировали цены и объемы брокеру, исполняли бы сделки клиентов брокера без наличия лицензии невозможно. Попросту говоря банки не заключат договор с брокером, если у него нет лицензии. Также и программное обеспечение, соединяющее торговый сервер брокера к примеру тот же MetaTrader 4 Server и торговую платформу Currenex или HotSpot или Integral, в которую банки будут транслировать свои цены с объемами, требует наличия лицензии. Поэтому те кто не имеют свой лицензии идут на ухищрения и пишут свои софты. Однако оригинальный софт всегда лучше, так как в нем отсутствыет возможность манипуляции ценами.
Forex по своей сути не регулируемый рынок, а саморегулируемый рынок. Это скорее сеть, где есть несколько видов участников.
1 - Маркет мейкеры (самые крупные мирововые банки, такие как Deutsche Bank, UBS, Bank of America и еще гдето около 70 банков) и
2 - Марект тейкеры (брокеры, инвестиционные фонды, страховые общества, хеджфонды).
Брокеры делятся на подгруппы -
1) DD брокеры - не подключенные к ECN и поэтому исполняющие все в ручном режиме, тоесть имеющие Dealing Desk Брокеры.
2) ECN брокеры (подключенные к Electronic Communication Network брокеры) и
1) Дилинг-деск-брокера всегда исполняют сдлеки в ручном режиме, если они конечно производят 100% вывод клиентских позций в рынок. Уточню, что раз уж брокер себя назвал брокером, то обязан производить вывод всех 100% сделок на рынок. В России - все брокера (Дилинговые Центры) всегда исполняют сделки по принципу Instant Execution, однако ни один из них не производит вывода клиентских позиций в рынок, а сам выступает в роли и брокера и одновременно марект мейкера, который дает цену и объем. Тоесть он является второй стороной сделки с клиентом, а не посредником. Отсюда возникает конфликт интересов с клиентом. Слить клиента, путем манипуляции котировками гораздо выгоднее, чем зарабатывать на комиссии. Поэтому в России эта индустрия имеет очень негативный окрас и ее причисляют к мошенничеству. Пробовать зарабатывать у ДЦ, все равно что играть в карты с профессиональным каталой. Результат всегда будет один. Я бы сказал, что Дилинговый Центр - это самый худший вариант брокера, если его вообще можно назвать брокером.
2) ECN брокеры делятся на тех,
а) кто подключен к одному/двум банкам через ECN и поэтому обычно имеют договора с банками такие, что банки все сделки исполнят немедленно по принципу Instant Execution,
б) и на тех, кто подключен к большому количеству банков через ECN/STP (и поэтому обычно имеют договора с банками, что исполнение будет происходить строго по рынку By Market. При этом все будет автоматизированно, когда все рыночные и лимитные ордера засылаются прямо в рынок и там исполняются банком согласно им же присланной лучшей для клиента цене. Сделки будут исполнятся по принципу лучшей цены и при этом раз банк прислал эту цену, то он обязан исполнить сделку, если есть вторая сторона - клиент. Отложенные Stop ордера в рынок не засылаются, а хранятся на сервере у брокера, пока цена не достигнет уровня цены Stop ордера. Это дает клиенту огромное преимущество. Его стопы не видны Маркет мейкерам, поэтому и слизнуть их нет возможности. В этом случае конфликт интересов у такого брокера отсутствует. Он кровно заинтересован, чтобы клиент зарабатывал и увеличивал объемы, так как с каждой сделки будет иметь комиссию. С этого и живет. Лимитные и рыночные ордера видны в стакане рынка (level II)и образуют светлый пул торговли, а стоп ордера не видны в стакане рынка и образуют темный пул. Темный пул по определению будет схож со скрытой частью айсберга.
На первый взгляд, те что исполняют сделки по Instant Execution гораздо привлекательнее, чем те, что по by Market. Однако это лишь на первый взгляд так. На практике, как только клиент увеличивает объемы торгов, банки тут же начинают тормозить с исполнением, если клиент зарабатывает. Отсюда резкое увеличение времени исполнения сделок - вплоть до 15 сек-1.5 мин на каждую сделку. Также возникают реквоты, проскальзывания и другие неприятные сюрпризы торговли. Это потому, что торгуя у брокеров с исполнением Instant Execution, клиент будет практически торговать напрямую с банком, отсюда у банка возникает конфликт интересов - например всегда соблазнительно произвести вброс котировки, чтобы слизнуло Стоп Лосс клиента, при этом банк знает, что другой цены никто не предоставит, об этом позаботился брокер. Брокер поимеет свой процент от сделки, а банк - депозит клиента. Кстати, в последнее время стало моджным называться ECN брокером, но при этом не выводить сделки клиентов в рынок. В этом случае как только объему у клиента станут соблазнительными для брокера, брокер тут же произведет вброс котировки и клиентские депозиты постепенно начнут уменьшаться. Если брокер использует стороннее (свое) программное обеспечение для соединения платформы Currenex (HotSpot, Integral) со своим торговым сервером MT4, то вброс котировки более чем возможен. И это возможно лишь потому, что их обычно никто не регулирует, нет сдерживающих факторов, которые запретили бы это делать. Нет регулятора, который может лишить брокера лицензии и остановить его деятельность. Поэтому в этой сфере, особенно среди оффшорных компаний царит произвол.
Торгуя у вторых, клиент будет защищен от произвола Маркет мейкеров и нелицензионных брокеров, так как провайдеров ликвидности (дающих котировку, объем и исполняющих сделки клиентов) много. Следовательно вброс котировки, чтобы слизнуло Стоп Лосс не будет иметь эффекта. Ведь при торговле по принципу ECN/STP (Straight True Processing - Автоматизация торгового процесса) банк не видит клиента, он видит только брокера или субсчет клиента без имени. Под его именем совершается торговля - значит и котировки тоже будут всегда одни для всех клиентов. Так как банков много, то лучшая цена для клиента всегда будет настоящей лучшей ценой, а не ее подобием, когда клиент торгует с одним/двумя банками. У таких брокеров спреды всегда будут достаточно узкими, однако комиссия у них тоже всегда присутствует - это правило. Если нет комиссии, следует проверять, с чего же тогда живет брокер. Также спреды будут всегда плавающими, так как в платформу Currenex (HotSpot, Integral) главного окна валютной пары всегда поступают только лучшие для клиента цены Ask и лучшие для клиента цены Bid от тех банков, с кем брокер имеет договора. Чем больше банков, тем уже спреды. Так рынок сам себя регулирует. Однако не следует это понимать как то, что эта деятельность никак не ругулируется. На самом деле регулируется. Регулируются отношения между клиентом и брокером. Также достаточность капитала должна быть такой, чтобы обеспечить работы на рынке согласно лицензии от регулятора. Лицензия определяет, что брокер имеет право делать, а что не имеет. Кстати, заключить договора с множестов банков, чтобы они транслировали цены и объемы брокеру, исполняли бы сделки клиентов брокера без наличия лицензии невозможно. Попросту говоря банки не заключат договор с брокером, если у него нет лицензии. Также и программное обеспечение, соединяющее торговый сервер брокера к примеру тот же MetaTrader 4 Server и торговую платформу Currenex или HotSpot или Integral, в которую банки будут транслировать свои цены с объемами, требует наличия лицензии. Поэтому те кто не имеют свой лицензии идут на ухищрения и пишут свои софты. Однако оригинальный софт всегда лучше, так как в нем отсутствыет возможность манипуляции ценами.
